- 2026-06-10 09:38:41
小摩：首予胜宏科技(02476)“增持”评级 目标价为600港元
智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，首次给予胜宏科技(02476)“增持”的投资评级，截至明年6月的目标价为600港元。小摩看好全球PCB(尤其是高端PCB)需求的增长，这主要得益于强劲的人工智能(AI)需求和显著的内容价值增长，以及为实现高性能运算而进行的规格升级。胜宏科技凭借其在技术、大规模产能和与全球科技领导者长期合作方面的竞争优势，有望成为这一增长的主要受益者。 自2026年4月上市以来，胜宏科技的股价已上涨61%(而恒生指数下跌6%)，目前较其A股折让6%。 该行注意到市场对AI的信心增强，并预期该公司盈利长将加速，尤其是在2026年下半年之后，这将进一步推动股价上涨。
- 2026-06-10 09:37:17
港股异动 | 快手-W(01024)早盘涨超3% 可灵AI两周年全球用户突破1亿 3.0系列模型进一步拓展AI叙事边界
智通财经APP获悉，快手-W(01024)早盘涨超3%，截至发稿，涨2.44%，报45.46港元，成交额1.4亿港元。消息面上，近日，据可灵AI官微公布数据显示，截至2026年6月，可灵AI全球用户突破1亿，较2025年底的6000万增长约67%，覆盖224个国家和地区；企业客户近5万家，较2025年底的3万家增长约67%。上线两年间，可灵AI从1.0版本演进至3.0Omni，过去一年完成26次迭代，累计发表论文122篇，开源项目21个。长城证券指出，可灵AI 26Q1收入超6.5亿元，同比增长超300%；截至2026年3月，可灵AI ARR接近5亿美元。公司于26Q1推出可灵3.0系列模型，提供了高度灵活的分镜控制能力及更精准的语义对齐，具备“音画同出”能力与高度一致的主体连续性，以进一步拓展AI叙事的边界。可灵AI一直聚焦影视、广告、电商和游戏等专业创作者的核心需求，以全链路工业化能力赋能专业创作，实现显著的降本增效，助力可灵AI商业化持续加速。
- 2026-06-10 09:36:17
港股异动 | 国泰航空(00293)早盘跌超7% 太古发行47亿港元可转债 最多可换取国泰5.9%股份
智通财经APP获悉，国泰航空(00293)早盘跌超7%，截至发稿，跌5.93%%，报12.05港元，成交额8091.83万港元。消息面上，太古宣布，全资附属公司Swire Pacific Finance发行本金总额47亿港元的可换股债券，初步交换价每股国泰航空股份13.18港元。假设按交换价悉数交换债券，将交换成约3.57亿股国泰航空股份，相当于交换后已发行股份的约5.9%，太古持股将降至39.2%，仍为最大单一股东。值得注意的是，今年3月，太古曾以配股方式减持国泰，配股价为每股11.74港元，合共出售1.53亿股，相当于国泰总发行股份约2.52%，套现近18亿港元。当时太古设有180日的禁售期。配股完成后，太古于国泰的持股量由47.64%降至约45.12%。
- 2026-06-10 09:33:23
港股异动 | 中国动向(03818)一度跌超10% 预期全年盈转亏不超过1.8亿元
智通财经APP获悉，中国动向(03818)一度跌超10%，截至发稿，跌6.76%，报0.345港元，成交额204.03万港元。消息面上，中国动向发盈警，预期截至2026年3月31日止财政年度(2025╱2026财年)将录得公司权益持有人应占净亏损不超过人民币1.8亿元，而截至2025年3月31日止财政年度则录得公司权益持有人应占纯利约人民币2.07亿元。主要归因于2025╱2026财年下半年资本市场波动，尤其是2026年3月的持续下跌，造成金融资产公允价值变动的收益减少；由于集团持有较大规模的美元资产，美元对人民币汇率下降导致汇兑亏损；及给予现任及前任管理人员借款计提的减值拨备。
- 2026-06-10 09:26:02
港股异动 | 轻松健康(02661)高开逾7% 附属与英大人寿签署健康管理服务合作协议
智通财经APP获悉，轻松健康(02661)高开逾7%，截至发稿，涨7.38%，报16港元，成交额578.56万港元。消息面上，轻松健康发布公告，于2026年5月25日，公司附属公司北京轻松健康网络科技有限公司与英大泰和人寿保险股份有限公司(英大人寿)经友好协商，签署三份健康管理服务合作协议，合作期限为一年。公司于2026年6月5日正式收到已完成法律签署程序的协议原件。合作内容包括但不限于就医服务与慢病管理、健康促进与疾病预防、康复护理等，旨在共同打造全链条健康管理服务体系。董事会认为，本项合作符合集团的长期发展战略。通过本项合作，集团将与英大人寿建立健康管理服务领域的深度合作关系，有助于推动集团自研循证医学智能体“证元芳”在健康管理服务场景中的规模化落地应用，借助英大人寿覆盖全国的客户群体，为“证元芳”的AI循证决策能力提供真实、多元的实践验证环境，加速实现从专业医生端向健康管理服务端的能力延伸。
- 2026-06-10 09:25:32
港股异动 | 中软国际(00354)高开逾4% 公司签订10亿元人民币高端AI算力设备销售协议
智通财经APP获悉，中软国际(00354)高开逾4%，截至发稿，涨4.09%，报4.07港元，成交额310.95万港元。消息面上，中国软件国际发布公告，为推动集团高价值Token营运商业模式的探索与战略转型，与若干名独立第三方客户订立高端AI算力设备销售协议。集团将向客户供应高端AI算力设备及配套资源，合约总金额约10亿元人民币。相关设备将主要应用于客户人工智能研发、高性能计算及AI算力基础设施建设场景。本次协议的落地，标志着集团AI基础设施业务取得重要商业化突破，亦代表集团高端AI算力板块已从战略布局阶段，正式迈入规模化市场落地阶段，并为集团带来可观的高端AI算力设备销售收入。
- 2026-06-10 09:25:02
港股异动 | 晶泰控股(02228)高开逾4% 与国际知名药企达成超4亿美元AI药物发现战略合作
智通财经APP获悉，晶泰控股(02228)高开逾4%，截至发稿，涨4.15%，报7.27港元，成交额1304.24万港元。消息面上，6月9日晚，晶泰控股公布，董事会欣然宣布与一家国际知名生物制药公司达成战略合作。双方将针对一个GPCR(G蛋白偶联受体)靶点，共同开发具备“同类最佳(Best in-Class)”潜力的创新口服小分子药物。此协议建基于一个严谨且成功的试点阶段，在此阶段中，晶泰整合量子物理与AI算法实现了突破性的命中率，证实了该平台处理此类复杂代谢靶点的能力。根据协议，合作方将向晶泰支付首付款并承担所有的早期研发费用，晶泰还将获得临床前、临床及商业化里程碑付款，以及未来的销售分成，项目潜在总金额超4亿美元。这种将近期研发收入与长期管线资产价值深度绑定的合作模式，既有效降低了晶泰参与高壁垒靶点研发的成本与风险，又锁定了重磅药物的高弹性回报空间。
- 2026-06-10 09:12:58
中金：维持云顶新耀(01952)跑赢行业评级 目标价41.5港元
智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持云顶新耀(01952)2026年和2027年盈利预测不变。基于DCF，予跑赢行业评级与目标价41.5港元，较当前股价有48.43%上行空间。6月2日，公司公告与Travere Therapeutics达成独家授权许可与合作协议，授予其EVER001(希布替尼，civorebrutinib)除大中华区及部分东南亚国家以外区域的独家开发及商业化权益。中金主要观点如下：EVER001顺利出海，加速肾病适应症开发根据协议，Travere将获得EVER001除大中华区及部分东南亚国家以外区域的独家开发及商业化权益，作为对价，云顶新耀将获得1.125亿美元的首付款，并有资格在最多五个适应症上获得高达10.3亿美元的开发、注册及商业化里程碑付款，公司还将基于EVER001的未来年底净销售额，获得高个位数至双位数百分比的分级特许权使用费。该行认为该合作将加速EVER001的全球临床开发和商业化进程，特别是在膜性肾病的开发进程。EVER001有望加速成为膜性肾病领域的BICEVER001是云顶新耀引进的新一代共价BTK抑制剂，与共价不可逆BTK相比，EVER001有望在保持高选择性的同时，避免持续抑制带来的毒副作用。目前该药物正在积极开发用于治疗膜性肾病，此前公司已公布该药物用于治疗中国膜性肾病的Ib/IIa期临床数据，展现出快速、深度且持久的免疫学和临床缓解，停药后仍持续获益，安全性高，耐受性强。公司计划在PMN、免疫介导的FSGS及MCD等适应症中开展临床研究，并有望进一步拓展至更多适应症领域。
- 2026-06-10 08:43:59
中信证券：港股业绩空窗期聚焦高确定性 建议把握三条主线
智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，25Y至2026Q1港股基本面经历了从“内卷承压”到“触底企稳”的逻辑演变。25Y大盘受国内价格战及内需低迷拖累利润承压，但产业链利润加速向上游资源及出海板块集中。2026Q1季报确立了基本面筑底回升态势，核心特征依然是外需强、内需弱：全球定价的大宗商品、出海溢价叙事以及海外算力外溢的AI核心产业链构成业绩释放强动能；反观国内传统内需相关的基建、地产链及汽车赛道则因供给过剩和内卷持续筑底。进入5月，季报落地带动盈利预期下修显著钝化，悲观预期基本出清。在指数缺乏整体弹性的业绩空窗期，预计市场主线将进一步向高业绩确定性靠拢。建议关注三条主线：一是供给约束下的强景气周期板块；二是算力红利驱动的AI外溢硬科技；三是提供高确定性溢价补偿的泛红利方向。中信证券主要观点如下：港股25Y业绩分化加剧，整体利润承压。港股25Y基本面呈现“营收韧性延续、盈利压力显著”的格局。受AI资本开支侵蚀、价格战内卷及内需低迷拖累，恒生综指及恒生指数盈利增速分别骤降至2.4%和0.6%，除金融EBIT全面转负，ROE回落至10.1%；恒生科技营收虽增10.8%，但盈利同比收缩9.5%。而整体业绩兑现力度显著恶化，利润指标不及彭博一致预期（可比净利润/除金融EBIT分别低出预期2.77%和3.85%）。结构上呈现大市值业绩稳健、中小型企业盈利承压的割裂。利润向上游资源与出海溢价集中；医药与金融走出独立行情。2025年港股行业分化显著。对比24Y，原材料净利润率由4.0%几近翻倍至7.8%，ROE提升了2.6个百分点，上游周期极致演绎；工业虽受海运触顶压制，但靠工业工程支撑，EBIT总额超预期，出海溢价凸显。金融、医疗保健营收与盈利双超预期，走出绝对独立行情，其中医疗EBIT增速较24Y大增42.9个百分点至51.0%，与原材料成唯二利润率与ROE双走强行业。反观可选消费净利润率较24Y大幅下滑1.9个百分点，地产建筑不及预期个股占比达七成；多数行业因利润压制，且受再融资与留存收益上升拖累，陷入ROE下降困局。周期板块业绩分化，原材料与工业工程业绩增速上行。2025年原材料在24Y高基数上实现近100%利润飞跃（盈利正偏差8.2%），黄金受金价上行拉动营收同比大增21.6%、盈利暴增87.1%，工业工程逆势增长28.9%，共同构筑强议价权防御墙。然而，一般金属增速大幅放缓至9.2%且因成本刚性导致业绩不及预期；运输景气度超预期回落，盈利转负（-22.2%）；油气与煤炭深陷收缩泥潭，不及预期企业占比高达71%与86%；建筑九成企业不及预期，基本面极度承压。防御板块中，消费零售强劲反转，农业产品剧烈修正。2025年，必选消费中消费零售实现强劲反转，盈利同比增速回升至34.8%，超预期企业占比高达67%，成为板块内最大亮点；电讯行业营收盈利维持微增，整体表现符合预期，发挥稳压器作用；公用事业面临营收收缩（同比-2.5%），电价及需求端压制导致业绩修复不及预期。相比之下，农业产品板块遭遇剧烈修正，营收增速由24Y的39.9%骤降至7.6%，所有企业盈利均不及预期，受周期拖累程度远超市场乐观预期。金融板块展现韧性，地产仍处于收缩区间。保险行业受负债端改善及投资收益支撑，2025年盈利维持24.3%的双位数高增且超预期；银行业展现极强稳健性，营收与盈利同比微升3.0%与3.4%且符合预期；资管及经纪业务表现亮眼，拉动其他金融盈利提速35.9%。相比之下，房地产行业营收同比收缩13.2%，盈利增速下滑至-34.0%，超61%的房企盈利低于预期，去杠杆及减值准备仍对业绩构成拖累。成长板块的半导体与医药筑底修复，内需方向压力延续。半导体展现底部复苏态势，2025年营收提速15.1%、盈利转正至47.5%，超50%企业表现高于预期，周期回暖优于市场判断；软件服务营收同比稳健增长12.8%，在预期偏差录得负值的背景下盈利相对稳固；其他医疗保健（医疗器械、CXO）与支援服务则维持稳健增长并实现正向偏差。相反，内需方向的传统成长面临严峻业绩压力。26Q1结构分化仍存，但整体企稳回升。26Q1披露季报个股营收同比回升至3.7%，盈利与除金融EBIT降幅大幅收窄至-0.9%/-0.2%，基本面呈现触底企稳态势。周期与金融向好及消费触底是核心维稳力量。细分行业来看，外需强、内需弱格局延续，大宗商品红利驱动金属与黄金盈利分别同比大增98.8%和97.0%，电池产业链营收大增52.5%，持续兑现出海溢价，券商资管受益于交投回暖营收盈利大增，银行维持稳健；相反，传统基建与地产链受困于内需疲软继续承压。成长板块修复呈现极致分化，AI核心产业链及半导体成熟制程迎来业绩释放；内需疲软的衍生问题在一季度尚未见实质好转但下行斜率拐头；CXO与制药高增斜率显著回落。投资建议：业绩展望结构分化，聚焦高确定性。随着5月季报披露落地，港股2026年盈利预期下修幅度已大幅收窄，边际冲击钝化显示悲观预期基本出清。在步入业绩空窗期、大盘整体业绩缺乏向上弹性的环境下，预计市场交易主线将继续向具备高业绩确定性与景气强化的方向靠拢。结合业绩增速预期与调整动能，建议关注三条主线：1）供给约束下的强景气周期板块，包括能源、海运与强工业金属；2）算力红利驱动的AI外溢硬科技方向；3）在外围环境纷扰、风险溢价补偿高企的背景下，业绩预期稳中向好的泛红利方向也值得关注，或能获得高确定性溢价补偿。风险因素：全球地缘冲突再度升级；中美关系超预期恶化；港股业绩预期再度普遍下修；国内政策落地与经济复苏不及预期。
- 2026-06-10 08:43:42
信心驱动，敏捷护盘：药明康德(02359)启动十亿元A股回购，兼顾市值维护与长效激励
智通财经APP获悉，面对突如其来的外部风波，药明康德(02359,603259.SH)选择了用“真金白银”予以最直接、最敏捷的回应。就在被美国国防部列入1260H清单的当日，这家CXO龙头企业火速发布报告书，宣布拟斥资10亿元自有资金，通过集中竞价方式回购公司A股股份。从外部承压到果断回应，药明康德不仅以迅捷的行动力安抚了市场情绪，更向外界传递出管理层对公司长期价值的坚定捍卫与信心。细节之处见真章。高达156.95元/股的回购上限与约637万股的预计回购量背后，是药明康德“正和游戏”的战略考量，明确将回购股份全部用于员工持股计划。得益于前期股东大会的授权，公司得以规则内火速落地方案，以极高的执行力稳住市场阵脚。更深远的意义在于，此举通过完善长效激励机制，将核心团队与公司、股东的利益紧密交织，巧妙达成了“短期稳预期”与“长期促发展”的深度融合。敏捷护盘的大手笔底气，源于药明康德持续“炸裂”的业绩基本面与充沛的现金流。2025年，公司全年实现营业收入454.56亿元，归母净利润同比激增102.65%至191.51亿元，全年经调整经营现金流创历史新高地达到166.7亿元。进入2026年，强劲势头得以延续，公司首季度实现收入124亿元，创历史同期新高；持续经营业务在手订单更是攀升至近600亿元的历史高位。强劲的自我造血能力与极高的业绩能见度，使公司有充足底气在维持高额资本开支的同时，从容实施大规模股份回购。事实上，此次10亿元A股回购并非孤立事件，而是药明康德打造长期“价值闭环”的最新一环。自2018年上市以来，公司累计通过现金分红与股份回购回馈投资者的金额已近250亿元。就在五月末，公司刚实施了突破47亿元的创纪录现金分红，并同步启动了总价值25亿港元的H股奖励信托计划。在医药研发外包行业进入“K型分化”的关键阶段，药明康德正以“信心驱动、敏捷护盘”的策略，向市场传递出高度的确定性。未来，药明康德将继续聚焦CRDMO核心战略，通过资本回报与组织活力双驱动的治理范式，在波动的市场中构筑持续增长的确定性，持续巩固其作为全球医药研发核心基础设施的龙头地位，为投资者创造穿越周期的长期价值。
