- 2026-03-17 10:55:03
阿波罗资管：标普500“多样化”名存实亡，未来前十大权重股恐占据半壁江山
智通财经APP注意到，阿波罗全球管理分析师托斯滕·斯洛克表示，超大型上市公司日益增长的集中度正在重塑标准普尔500指数的构成。斯洛克指出，该指数前10大公司已占其总权重的近 40%，凸显出一小部分公司正日益主导市场表现。斯洛克补充道，这种集中度在未来几年可能会进一步增长。他建议，如果 Anthropic、OpenAI 和 SpaceX 等大型私营公司最终上市并被纳入基准指数，前10大股票的权重可能会接近 50%。斯洛克表示。“底线是，标准普尔500指数基本上不再提供太多的多样化了，”类似的模式在 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 中也清晰可见，该基金的前10大持仓目前约占投资组合总权重的 36.35%。以下是 SPY 的前10大持仓明细：英伟达 (NVDA.US)权重 7.31%、苹果 (AAPL.US.US)权重 6.63%、微软 (MSFT.US.US)权重 4.96%、亚马逊 (AMZN.US)权重 3.47%、Alphabet A类股 (GOOGL.US)权重 3.08%、博通 (AVGO.US)权重 2.56%、Alphabet C类股 (GOOG.US)权重 2.46%、Meta Platforms (META.US)权重 2.40%、特斯拉 (TSLA.US)权重 1.92%、伯克希尔哈撒韦 (BRK.B.US)权重 1.57%。
- 2026-03-17 10:13:25
华尔街解读Meta(META.US)最新动态：模型延迟凸显谷歌(GOOGL.US)优势 裁员节流难抵AI基建高成本
智通财经APP获悉，近日，有关Meta(META.US)前沿AI模型发布延迟及裁员计划的消息引发市场关注。对此，分析师普遍对模型延迟略感失望，并认为旨在节约成本的裁员举措，对其高达1690亿美元的2026年支出计划影响甚微。上周五有报道称，Meta的内部测试显示，其AI模型“Avocado”在推理、编码和写作等方面的表现落后于竞争对手谷歌(GOOGL.US)、OpenAI和Anthropic，因此发布计划被迫推迟。而据上周末的报道称，为应对高昂的AI基础设施成本并实现AI带来的效率提升，Meta正计划裁员逾20%。AI模型延迟引发关注摩根大通强调，除广告业务外，Meta的AI模型是其“看涨叙事的另一关键组成部分”，因此对此次延迟感到“略为意外”。该机构指出，鉴于Meta的投资规模巨大，其容错空间已然十分有限。摩根大通分析称：“前沿模型对于Meta实现其超级智能愿景、长期掌控自身计算平台，以及拓展广告之外的AI产品至关重要。市场也正密切关注其与基础模型团队相关的大量资本与运营支出，能否带来预期成果。”美国银行则认为，尽管此次延迟“令人失望”，但发布时间表的调整也表明，Meta更注重产品性能质量，而非急于推向市场。美银分析道：“考虑到基础模型团队在2025年第二季度末至第三季度初才成立，我们认为原本计划在第一季度发布的目标确实颇具挑战性，调整后的时间表反而反映出更为稳健的开发周期。然而，Meta当前面临的挑战也凸显了谷歌在大语言模型领域的强势地位。参照Gemini的发展轨迹，Meta要构建出顶尖的大语言模型，或许需要数年时间。”裁员举措影响几何摩根大通测算，20%的裁员比例可能为Meta节省约60亿美元的开支。但即便将这部分节省全部转化为利润，对于公司今年的预期总支出基数而言，也难以“产生显著影响”。该机构进一步估算，若将这60亿美元的成本节约计入2027年利润并考虑税收影响，或可使其GAAP每股收益增加约2美元，高于其目前预测的31.50美元。美国银行也持相似观点，认为裁员带来的成本削减不太可能实质性降低公司全年的支出指引。美银测算，此举可为这家社交媒体与科技巨头节省高达80亿美元，但这仅能抵消其模型中预计的450亿美元GAAP支出增长的一部分。值得注意的是，杰富瑞分析称，若Meta愿意在加大AI投入的同时进行如此大规模的裁员，则意味着“AI正日益成为提升生产力的关键驱动力”。杰富瑞进一步指出：“这不仅对Meta意义重大，也将深刻影响整个互联网与软件行业，促使投资者重新审视企业人员规模、增长及利润率之间的关系。我们认为，这可能进一步加大软件即服务领域按席位收费模式的压力。很显然，Meta此次裁员的部分考量正是为了应对AI基础设施成本，特别是资本支出的急剧攀升。”该机构补充道，在宏观不确定性日益加剧的背景下，Meta的裁员举措显得合乎逻辑。鉴于广告支出与GDP增长高度相关，公司提前布局以提升效率、应对潜在的经济疲软，“完全合乎情理”。
- 2026-03-17 10:05:28
拿下盈利前的最后里程碑，股价跳水30%的燃石医学(BNR.US)何以实现反弹？
3月13日美股盘前，燃石医学(BNR.US)披露其2025年Q4及年度财报。财报中，燃石医学披露了一个令国内NGS行业惊喜的数据：公司25Q4季度经调整后的EBITDA(息税折旧及摊销前利润)首次转正，单季度盈利37万元人民币。要知道，国内NGS一直面临着“叫好不叫座”的尴尬局面，盈利困境是行业“不叫座”的主要原因之一。如今燃石医学实现调整后EBITDA转正，等于拿下了最终扭亏前的最后一个里程碑。从二级市场来看，其实整个2025年二级市场对燃石医学的盈利预期都有正向反馈，叠加公司业绩表现稳健以及CRCM LP大举买入等因素，燃石医学在2025年股价累涨幅度接近200%。然而，当公司正式明确即将扭亏为盈时，迎来的却是近30cm的股价下跌。扭亏在即，却股价跳水智通财经APP观察到，在3月13日盘前发布25Q4财报后，燃石医学股价便迅速走低，并在半小时后大幅跳水，股价迅速下探至日均价线以下，跌幅超过10%，而后虽有2次反弹，但多头势力被连续压制，以致当日早盘后段至收盘，燃石医学盘面基本被空头势力牢牢把控，股价也持续远离日均价线，最后收跌29.93%。拉长时间线看，其实在今年1月22日盘中触及41.72美元高点后，燃石医学股价便进入到了技术性下跌的调整期。可以看到1月14日、15日和22日，燃石医学股价均出现了大幅上涨，对应单日涨幅分别达到18.49%、16.83%和32.20%。此时，燃石医学股价沿BOLL线上轨运行已持续近半个月，而其对应RSI指标分别在1月15日和1月22日两度超过80，在80超买指标线以上形成M头形态，向下反转信号已十分明显。于是从1月23日起，随着RSI指标出现死叉，燃石医学股价便开始了一轮向下的技术性调整行情。1月24日，燃石医学在大幅收跌14.59%的情况下，当日成交量仅3.10万股，接下来半个月每日成交量甚至跌至1万股以下，走出了无量下跌态势。在这段下跌过程中，燃石医学盘面甚至未出现“堆量”，说明主力资金仍在场内，但选择持续下跌洗盘。从燃石医学的筹码分布来看，1月22日大涨之后，其筹码分布呈现10美元以下及20美元左右的双峰形态，筹码平均成本为17.90美元，说明场内除了去年11月和12月进场的主力资金外，还有不少前期埋伏的超低成本筹码，而此轮主力资金的洗盘目标便是尽量迫使低成本持筹者获利离场。从结果来看，在3月13日一波“30cm”大跌后，燃石医学场内低位筹码峰被极大削弱，支撑位被拉升到12美元，对应整个筹码平均成本拉升到20.8美元。可以看到，20美元成本线附近的筹码单峰密集形态也在逐渐明显，或预示着此轮调整正在进入末期。短期盈利能否带动长期价值?从燃石医学此次的核心财务指标来看，2025年，公司在营收稳步增长的同时，实现了经营效率的显著提升：全年实现营收5.40亿元人民币，同比增长4.6%，其中海外收入1.01亿元人民币;报告期内，公司净亏损为5535万元，同比2024年的3.47亿元人民币，大幅缩窄84.0%;而在25Q4季度，燃石医学值得关注的便是其经调整后的EBITDA(息税折旧及摊销前利润)首次转正，单季度盈利37万元;且经营现金净流入2304万元人民币，连续2个季度现金流转正。截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物和受限制现金为4.81亿元。实际上，此次25Q4季度，燃石医学的净亏损仍达到了1538.6万元，但在剔除资本结构、税率、折旧与摊销等非现金因素和一些不影响经营盈利能力的非现金项目后，调整后的EBITDA转正意味着公司在当期获得了经营性盈利能力，也意味着燃石拿下净利润扭亏前的最后一个里程碑。而连续2个季度的现金流转正，则进一步提高了上述经营性盈利能力的含金量。不过，从收入情况来看，以全年视角来看，燃石医学核心收入来源检测板块，即中心实验室业务和院内业务的收入增速分别同比下降9%和0%。其中0%的院内业务增长预示着燃石近几年推动的检测业务从院外向院内转型的进程开始受到阻碍，而这或许与国内当下肺癌检测市场已处于实际上存量搏杀的红海现状有关。不过在上述业务增长乏力情况下，燃石药企合作业务开始挑起大梁，全年1.56亿元收入同比34%的增速，并拿下30%的总收入占比，或许能成为其后续增长和最终盈利的关键。当经调整后EBITDA和当期现金流实现“双转正”兑现后，后续的潜在催化剂或许就是燃石医学股价反弹的关键。智通财经APP了解到，去年9月24日，燃石医学与理研创生(Riken Genesis)联合宣布，燃石医学的OncoGuide OncoScreen Plus CDx系统已获得日本厚生劳动省(MHLW)的制造和销售批准，作为阿斯利康(AstraZeneca)AKT抑制剂Truqap(capivasertib)的伴随诊断产品。该检测旨在为成年HR阳性、HER2阴性晚期乳腺癌患者在使用内分泌治疗后病情进展，且肿瘤携带PIK3CA、AKT1或PTEN一个或多个基因变异时，指导Truqap与氟维司群(fulvestrant)联合用药的决策。燃石医学的CDx系统由OncoGuide OncoScreen Plus CDx检测试剂盒及配套分析程序组成，设计用于与下一代测序仪配合使用，能够检测PIK3CA、AKT1和PTEN基因的变异情况。并且在产品获批后，燃石日本第一时间开启了产品在当地的医保准入进度，并后续顺利进入当地医保，成为乳腺癌领域中国肿瘤精准医疗海外获批的第一张NGS伴随诊断证。而2026年该业务在日本的业绩兑现或成为燃石后续股价增长的催化剂之一。此外在今年年初，燃石旗下的国内首款乳腺癌NGS伴随诊断试剂盒顺利进入CMDE优先审批通道，若其能在今年年内获批下证，也将是燃石在二级市场的重要催化剂，进而带领燃石走出类似Guardant Health的“戴维斯双击”行情。
- 2026-03-17 09:54:04
英伟达GTC重磅：Hyperion 10绑定比亚迪等四车企，物理AI驱动优步(UBER.US)自动驾驶“加速跑”
智通财经APP获悉，在2026年英伟达GTC年度技术大会上，首席执行官黄仁勋宣布就自动驾驶系统与汽车制造商及优步(UBER.US)达成的深度战略联盟，双方计划共同构建全球规模最大的自动驾驶出行网络。根据披露的详细路线图，该计划将于2027年上半年首先在美国洛杉矶及旧金山湾区开启商业化运营。随着技术架构的成熟，该网络预计在2028年迅速扩张至全球四大洲的28个核心城市，目标是最终在优步平台上部署超过10万辆搭载英伟达尖端AI技术的L4级自动驾驶车辆。"自动驾驶汽车革命已然降临——这是首个突破万亿美元规模的机器人产业，"英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋强调，"所有移动物体终将实现自主化。通过英伟达Hyperion平台与Alpamayo开放式推理模型，我们赋予车辆三大核心能力：精准感知周边环境、智能推理复杂场景、安全执行驾驶决策——这为可扩展的L4级自动驾驶奠定了技术基石。"为了支撑这一庞大的运力网络，英伟达通过其最新的DRIVE Hyperion 10平台深度集成了全球汽车产业链。包括比亚迪、吉利、日产(NSANY.US)、现代、起亚以及五十铃在内的多家主流车企已正式确认采用该架构开发下一代L4级车型。其中，比亚迪、吉利、日产依托DRIVE Hyperion计算与传感器架构开发自动驾驶项目;五十铃与TIER IV合作，利用DRIVE AGX Thor系统级芯片打造L4级自动驾驶公交车。在合作拓展方面，英伟达与现代、起亚的合作关系进一步深化。现代汽车执行副总裁兼全球战略办公室负责人金兴洙表示："与英伟达扩大合作是现代汽车集团实现安全可靠自动驾驶愿景的关键一步。通过集团级统一合作框架，我们将强化从L2+级自动驾驶到L4级无人驾驶出租车服务的全链路技术竞争力，构建差异化的智能出行生态。"除自动驾驶领域外，英伟达正持续深化与全球机器人制造商的合作生态，以强化物理人工智能的技术突破。合作名单涵盖ABB Robotics、AGIBOT、Agility、CMR Surgical、FANUC、Figure、Hexagon Robotics、KUKA、Medtronic、Skild AI、Universal Robots、World Labs及YASKAWA等十余家行业领军企业。为加速智能机器人时代的到来，英伟达正式发布新一代Cosmos世界模型，该模型集成Isaac仿真框架与Isaac GR00T N技术模块，以加速向智能机器人的过渡。在产业应用层面，AGIBOT、Humanoid、LG Electronics、NEURA Robotics及Noble Machines等企业已率先采用NVIDIA Isaac GR00T N模型，推动人形机器人从实验室走向规模化生产，加速其商业化落地进程。
- 2026-03-17 09:08:35
存储芯片超级周期可持续性明朗 RBC看高美光科技(MU.US)至525美元
智通财经APP获悉，加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)发表研报，将美光科技(MU.US)目标价从425美元上调至525美元，同时维持“跑赢大盘”评级，理由是看好存储芯片的超级周期。以Srini Pajjuri为首的分析师团队表示：“鉴于存储芯片价格持续走强，我们大幅上调盈利预期。当前核心问题是这一周期的持续时间——我们基准判断是，价格涨势将贯穿2026年。尽管DDR价格最终可能回落，但HBM的定价优势及单机搭载量提升(Rubin Ultra芯片HBM搭载量提升约3.5倍)有望形成持续利好，支撑行情延续至2027年。”分析师进一步指出：“值得注意的是，在本轮超级周期中，结构性驱动因素(包括数据中心对HBM、DDR及企业级SSD的旺盛需求)正扮演着愈发关键的角色。随着周期可持续性逐渐明朗，我们预计估值倍数存在进一步扩张空间。”该分析师团队认为，AI与数据中心的强劲需求有望将这一上行周期延续至2027年。目前数据中心已占据DRAM行业营收半壁江山，预计AI对HBM及DDR内存的旺盛需求将持续贯穿至2027年。Pajjuri团队补充称，美光管理层近期表示，2026年HBM产能已售罄，新一代HBM4内存已按计划推进，有望在2026年第一季度实现量产交付。他们预计，HBM3E内存价格在2026年将温和回落，而HBM4的定价预计较HBM3E高出30%至50%。展望未来，该团队预计：“随着2027年合同重新谈判，HBM价格有望进一步攀升。同时，每一代GPU/XPU的HBM搭载量都显著提升，预计这一趋势将持续至2027年及以后(以Rubin Ultra为例，其HBM4e容量高达1TB，而Rubin平台的HBM4容量为288GB)。AI服务器中DDR内存的搭载量同样大幅增长，这主要源于推理工作负载的增加及上下文窗口的扩展(Vera Rubin NVL72平台配备54TB LPDDR5内存，是GB300机架系统的3倍)。”分析师认为，即便PC与智能手机市场需求疲软，AI及数据中心需求的增长也足以抵消其影响。在NAND闪存领域，得益于检索增强生成(RAG)及智能体AI应用的推动，预计至2026年，市场需求将持续超过供给。美光科技计划于美东时间3月18日发布2025财年第二季度财报。
- 2026-03-17 09:00:00
从For Me看见对“真豪华”的坚守，为何说路特斯科技（LOT.US）配享估值溢价？
当电动化让马力变得廉价、智能化让驾驶变得“省事”，一个根本问题也随之浮出水面：对于汽车来说，豪华究竟是配置的堆砌，还是人与车之间不可替代的连接？若把这个问题抛给莲花汽车的CEO冯擎峰，得到的答案一定会是后者。过去78年里，莲花汽车其实只在重复做一件事：对抗物理定律，忠于纯粹驾驶。置于百年汽车史里，此时此刻应该就是其中最为热闹非凡的一个阶段——车企百花齐放，造车理念尚且大相径庭，各家对于“豪华”的定义更是前所未有地割裂。行业发展到今天，像莲花一样坚持把“驾驶乐趣”做成品牌核心资产的车企似乎越来越少了，但在智通财经看来少数派并不代表落伍。相反，莲花的选择不是基于情怀，而是清醒的商业判断：总会有一部分用户，不愿意被“省事”替代，他们想要掌控感，而代表着极致驾控的莲花，时至今日依然会是他们的第一选择。“小而美”叙事的内核：从For Me看见莲花对“真豪华”的坚守王国维在《人间词话》里提出了著名的读书三境界，其中第三境界“众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在，灯火阑珊处”，借古词喻指豁然开朗后的融会贯通。笔者以为，王国维的三境界理论套用到当代汽车业似乎也颇为贴切。当行业热衷于“众里寻他千百度”、在屏幕音响甚至于冰箱彩电大沙发中追逐豪华定义时，另类的莲花却选择了一条“回归”之路。3月4日的技术发布会上，冯擎峰整整花费一个小时阐述的，不是各种堆砌出来的奢侈部件与冗余功能，而是一系列在如今喧嚣市场中容易被忽略的汽车基础性能：在电量仅剩10%的极低工况下，应用了LTS“莲花工程专属调校”的莲花ForMe依然可以做到3.5秒零百加速；连续100次0-100km/h全油门弹射，第1脚与第100脚的加速表现几乎完全一致。极致的性能背后，是莲花硬生生抠掉了500Kg车重，面对同行们乐此不疲地为造车“做加法”，莲花却逆向选了一条最艰难也是最昂贵的路——“做减法”，让车变轻、让车精准，让普通人也能拥有专业赛手般的掌控权。正是这种看似“不合时宜”的选择，让莲花站到了“蓦然回首”的那个位置——当市场在众声喧哗中寻找豪华的真义时，莲花始终站在原地，用78年不变的品牌内核告诉世人：真正的豪华，从来不在远处，它就在每一次踩下油门的掌控感里，在每一个弯道的人车合一里。驾控体验趋于完美，这也正是笔者在试驾ForMe时最直观的感受。当5.1米的车长穿梭在狭窄桩桶间，车身却没有丝毫拖沓，转向更是精准得不像一台SUV，更像是贴地飞行的四门轿跑。可能也只有莲花，才能让非专业赛手在驾驭952匹的大马力时，完全不晕、不飘、不失控。而达成这一平衡的关键，可能就在于ForMe上集合了六维动态底盘与F1操控大师五件套，由此莲花真正实现将“天赋”从赛道带回日常。性能强悍之外，莲花更值得尊重的地方则在于它让“马力可控”。ForMe的车身尺寸与大马力特点，决定了其一旦控制不好，就会是马路上的野兽。试驾场上，ForMe在百公里时速下紧急刹停的距离仅约为33.9米，这一成绩即便是置于严苛的德国AMS标准下，依然是当之无愧的顶级性能车。汽车带给人的体验回归到本质，但与此同时对于莲花品牌背后的上市公司路特斯科技（LOT.US）来说，一个更深层的商业问题也亟待其给出答案：在竞争烈度居高不下的汽车行业里，一家坚持追求“驾驶乐趣”的公司，靠什么活下去？冯擎峰的答案是莲花不追求成为最大的，但必须做最不可替代的。在他看来，个性化是美、盈利是美，前者是对莲花78年品牌基因的传承，后者则是对商业现实的清醒认知。当行业陷入同质化浪潮时，极致驾控依然是莲花最不能放弃的坚守；当同业将规模至上摆到最高优先级时，莲花并没有盲目加入到这场规模竞赛里，而是充分发挥自身在吉利体系下的优势，借“冰山之下”的共性来享协同、控成本，然后全力来放大自身的差异化优势，最终在取舍间寻得个性化与盈利的最佳平衡点。强势新品周期开启，盈利可期对于路特斯科技来说，莲花ForMe的上市标志着强势新品周期的正式开启，而这也意味着公司即将驶进投资价值加速释放的“快车道”上。眼下，莲花ForMe已经于3月10日开启小订，紧接着的本月29日，ForMe将启动大定，并且大定即交付。凭借独特个性，以及极致驾控所呈现出来的“真豪华”体验，ForMe在中国市场的表现自然很是值得期待。而将视线转移到海外，欧洲抑或也会是For Me让莲花再次“绽放”的主舞台。据悉，莲花ForMe预计将于今年年中登陆欧洲市场，这款车被广泛认为会是欧洲市场里里程碑式的产品，这背后的重要原因在于ForMe的动力形式在欧洲是首创的，在此之前欧洲的混合动力汽车均为以发动机为主的插电混动，而以电为主的ForMe则可以做到每周充一次电、每月加一次油，更加契合当地消费者的用车习惯与实际需求。回到二级市场视角，智通财经认为今、明年对于路特斯科技来说将是验证其成长性与投资价值的关键时间窗口。对于路特斯科技来说，达成3万辆的年销量与20%的毛利率便足以完成经营现金流的回正。截至2025年第三季度，路特斯科技已连续8个季度实现经营性费用环比下降，表明持续降本的努力加速兑现。随着重磅新品开启强势产品周期，叠加此前的降本增效举措进入兑现期，如今的路特斯科技正在持续践行其 “小而美”战略。在“反内卷”时代，稀缺就是最大的护城河。莲花的造车思路，其实恰恰呼应了“反内卷”的政策期待；一如CEO的定调，“在这个世界上，只有一朵莲花。莲花不会成为别人，别人也不会成为莲花”，这既是品牌造车理念的内核，也是莲花最大的投资逻辑。莲花的稀缺性首先体现在技术赛道的“卡位权”上。莲花是全球第二家、中国首家通过UN R171认证的车企——在全球L2级辅助驾驶监管门槛抬升的背景下，莲花率先通过认证，使其能在智驾合规领域领先同业一个身位。外部政策春风频吹，也为莲花后续的全球进击打开了宝贵的市场窗口。今年年初，加拿大宣布对华电动车关税从100%降至6.1%，这很可能会是莲花在北美“绽放”的最佳催化剂。就在稍早前，德银便发布研报称，加拿大政策转变将让中国制造的豪华电动车得以建立更具优势的定价，进而撬动当地市场需求显著攀升。值得一提的是，在此之前莲花便是唯一进入北美8万美元以上市场的中国车企，其早在2024年便已完成北美合规认证；此外，莲花在加拿大已搭建了完善的授权经销商网络，预计今年其在该国的经销商总数将增加至12家，这也为莲花接下来最大程度承接市场红利提供了底层支撑。受益于此次新政，Eletre在该国售价比原计划下探约50%，批售数量有望实现指数级增长的市场预期已然明确。结语回到那个开篇的问题：豪华究竟是配置的堆砌，还是人与车之间不可替代的连接？莲花用For Me给出了自己的答案。而莲花对于驾控的坚守，恰恰构成了路特斯科技最稀缺的投资底色：它不靠规模取胜，而是在吉利体系里借“冰山之下”的协同来控成本，同时在“冰山之上”极尽放大自身的独特性。从For Me开启强势新品周期，到力争在明年达成盈利目标，路特斯科技正在证明：在“反内卷”的时代，坚持做那朵独一无二的莲花，本身就会是最大的护城河。而这样的路特斯科技，想必也理应配享估值溢价。
- 2026-03-17 08:32:46
罗氏(RHHBY.US)部署超3500块英伟达GPU，拟建“AI工厂”重塑药物研发全链条
智通财经APP获悉，罗氏(RHHBY.US)已在全球范围内完成大规模AI基础设施的部署，其核心是由2176块英伟达(NVDA.US)Blackwell GPU驱动的新型“AI工厂”，以促进新药和诊断技术的开发。通过在美国和欧洲多地站点部署这些顶尖算力单元，罗氏目前的GPU总持有量已超过3500块，为制药公司中规模最大的此类部署。罗氏表示，其已将英伟达的BioNeMo平台用于研发，以改进其"实验室在环"(Lab-in-the-Loop)模式——即将生物和化学实验与罗氏的人工智能模型相连接。这有助于科学家大规模检验假设、加速研究进展，并取得以其他方式无法实现的发现。除了传统的新药研发，该AI工厂的职能还延伸至临床试验优化、数字病理学及基因组数据分析等多个核心业务领域。罗氏计划利用NVIDIA Parabricks平台处理海量的基因序列数据，并借助数字病理成像技术识别微小的疾病特征，从而实现精准医疗的规模化应用。同时，通过引入英伟达的NeMo Guardrails技术，罗氏正在开发符合医疗级安全标准的对话式AI，以辅助研究人员更高效地调取和分析实验数据。这种全产业链的AI渗透，不仅提升了企业的运营效率，也为未来个性化医疗方案的制定提供了强大的算力支撑。罗氏此番大规模加码算力，也预示着全球生物医药行业正式进入“算力竞赛”时代。此前，礼来(LLY.US)与诺和诺德(NVO.US)等制药巨头已相继推出各自的超级计算平台，竞相利用高性能计算加速分子设计。
- 2026-03-17 08:30:19
黄仁勋推出英伟达(NVDA.US)版“龙虾”！预言 SaaS 行业将开启全员智能体化
智通财经APP获悉，英伟达(NVDA.US)已与 OpenClaw 的创始人联手打造英伟达NemoClaw。该产品将 OpenClaw 构建智能体(Agent)的便捷性，与英伟达在企业内部运行这些智能体所需的隐私及安全控制功能相结合。英伟达首席执行官黄仁勋在周一的 GTC 主讲报告中表示，“OpenClaw 是人类历史上最受欢迎的开源项目，而且它仅用几周时间就做到了这一点。”OpenClaw 由彼得·斯坦伯格创建，是一个开源、自托管的自主 AI 智能体。它最初于 2025 年 11 月以 Clawdbot 之名发布。由于与 Anthropic 存在商标纠纷，它在 1 月更名为 Moltbot，但现在定名为 OpenClaw。黄仁勋将其重要性比作 HTML 和 Linux。黄仁勋表示，“它可以管理大语言模型(LLM)，逐步分解问题，并能跳出框架与其他智能体协作，”“它具有互操作性。你可以说它是一个操作系统。OpenClaw 使个人智能体的创建实现了开源化。其影响是不可思议的。”他补充道，“当今世界每家公司都需要一个 OpenClaw 战略，”“每家 SaaS 公司都将成为一家‘智能体化’(Agentic)的公司。但只有一点：企业内部的智能体系可能会访问敏感信息并进行外部通信。显而易见，这是不被允许的。因此，我们与 OpenClaw 合作，使其具备企业级应用能力……现在它可以连接到所有 SaaS 公司的策略系统。”NemoClaw 将 OpenClaw 的能力与英伟达的 Nemotron AI 模型相结合。黄仁勋说，“OpenClaw 是个人 AI 的操作系统，”“这是行业一直等待的时刻——软件行业新复兴的开始。”“OpenClaw 让人们更接近 AI，并帮助创造一个每个人都拥有自己智能体的世界，”斯坦伯格表示，“通过与英伟达及更广泛的生态系统合作，我们正在构建‘Claws’和护栏，让任何人都能创建强大且安全的 AI 助手。”“今天我们宣布成立 Nemotron 联盟，以提升 AI 模型的能力，”黄仁勋补充道，“这是企业 IT 的复兴。这将成为一个数万亿美元规模的行业。Token(词元)预算现在已成为硅谷的一项招聘工具。未来的每一家软件公司都将成为 Token 工厂。”
- 2026-03-17 07:29:36
苹果(AAPL.US)收编MotionVFX! 服务生态再落关键一子 “高利润率订阅”叙事升温
智通财经APP获悉，坐拥iPhone、iPad等热门产品线的美国消费电子领军者苹果公司(AAPL.US)成功收购了MotionVFX，后者是一家波兰公司，专门为这家科技巨头的Final Cut Pro软件开发广受欢迎的插件和众多附加功能。这也是苹果更广泛战略举措的一部分，旨在从创意专业人士群体中获取更庞大营收规模。对苹果公司而言，这项最新收购更像是一次“把专业创作者工具链继续内生化”的订阅生态动作，与苹果近年持续且积极扩大服务(Services) 业务生态方向与对应创收规模可谓是高度一致的。华尔街对于苹果公司的最新收购举动也给出了积极立场，体现为苹果股价单日收涨1.08%，可谓终结了在中东地缘政治冲突升级背景下的连续多日股价下跌态势，市值徘徊于3.71万亿美元仅次于英伟达(NVDA.US)。对于苹果股价短期层面趋势而言，这笔交易可能算得上是轻度正面催化剂，华尔街通常会热烈欢迎苹果继续强化高利润率订阅式服务业务增长叙事，尤其是在创作者软件与创意软件这类用户付费意愿较强的垂直领域。被苹果最新收编的MotionVFX是何方神圣?MotionVFX 本质上是一家面向专业视频创作者的工具类软件公司，而不是一家偏向消费电子的硬件厂商，也不只是卖“素材包”的小工作室。它的核心业务是为Final Cut Pro、Apple Motion、DaVinci Resolve 等剪辑/后期软件提供插件、核心模板和热门的增强工具，覆盖运动设计、跟踪、抠像、自动字幕、电影级调色与视频超分辨率等颇受欢迎的功能;从官方表述来看，它过去的十五年以来一直深耕这一细分赛道，而且与苹果服务业生态绑定很深。“我们非常激动地与大家分享，MotionVFX正在加入苹果创作团队，”MotionVFX团队在其官方网站上写道。该公司表示，其目标是“继续赋能创作者和剪辑工程师，帮助他们完成最出色的工作”。在过去十年里，服务业务已成为苹果毋庸置疑的最强劲的业绩增长驱动力之一。在上一财年(2025财年)，该业务类别占苹果营收的比重已超过26%，远远高于2015年的 8.5%。今年早些时候，苹果公司重磅推出了Creator Studio订阅捆绑包，将Final Cut Pro、Logic Pro、Pixelmator Pro等热门创意类型软件，以及 Pages和Keynote等免费应用中的独家新功能整合在一起。MotionVFX的工具非常有可能加入Creator Studio套餐。该套餐月费为12.99美元，或年费基准下的129美元，这将给视频制作者们和线上内容创作者们提供又一个订阅该昂贵产品的核心理由。这一最新的强化式应用捆绑包，代表着苹果迄今为止与创意软件超级巨头——提供Premiere、Photoshop、Illustrator等热门创意软件产品的软件巨头Adobe Inc.(ADBE.US)展开激烈竞争的最直接举措。MotionVFX的一些热门附加组件，可能有助于吸引更多客户从Adobe的 Premiere生态软件转向苹果阵营。对苹果基本面增长前景而言，这笔收购的核心意义，不在于短期多赚了一个插件公司的相关营收，而在于把原本散落在第三方生态里的高频创作能力，进一步“内生化”为苹果自有创作者订阅体系的一部分。苹果今年1月刚推出 Creator Studio，打包Final Cut Pro等核心应用，月费12.99 美元/年费129美元;而 MotionVFX 的工具如果被整合进去，本质上是在提升订阅包的功能密度、用户黏性和续费理由，并大幅增强苹果对Adobe的正面竞争力。这个逻辑与苹果近年持续做大的Services业务方向可谓是高度一致的。苹果很少公开披露其收购动态方面的交易列表，不过在某些情况下，这种做法无法避免——例如该公司曾经在2024年底收购Pixelmator。当时，这家公司的照片编辑应用最终成为Creator Studio的核心支柱之一。苹果迄今为止规模最大的收购，仍然是其在2014年以30亿美元收购Beats Electronics的交易。大幅强化苹果的服务业生态扩张雄心壮志对苹果的创收前景而言，这笔收购的真正含义不是“斩获一家小型软件公司”，而是苹果在把创作者工作流里原本属于第三方的高频能力，进一步收编进自有生态。MotionVFX已深耕视频编辑插件与视觉特效超过15年，核心能力是为Final Cut Pro等工具提供模板、特效、拖拽式扩展与更高阶的视频后期能力;而苹果在2026年1月刚刚推出 Creator Studio，非常成功地将Final Cut Pro、Logic Pro、Pixelmator Pro等核心创作工具打包为订阅式服务产品。上述的最新两件苹果服务业动态连在一起看，逻辑非常清晰：苹果正在把“单点软件销售”升级为“整套创作工作流订阅化”。这意味着苹果服务业务的外延，正在从大众型内容服务，进一步延伸到专业创作者这一付费意愿更强、黏性更高的人群。从财务基本面质量来看，这类收购对苹果尤其重要，因为它对应的是服务业务中最受资本市场欢迎的那一类营收：高毛利、可持续、可续费且与Apple硬件生态强绑定。苹果2025财年整体服务业营收达到 1,091.58 亿美元，同比增长 14%，占总营收约 26%，而服务业整体毛利率高达75.4%，远高于产品业务。进入2026财年第一财季后，苹果又披露服务业营收再创历史新高。换句话说，苹果已经不只是依赖iPhone需求周期，而是在持续提高经常性服务业营收的权重。将MotionVFX这类专业插件能力并入Creator Studio，哪怕绝对营收与利润增量短期不大，也有助于大幅提升订阅包的“价值密度”、续费率和用户生命周期价值，这对利润率与财务基本面质量的意义，往往大于短期营收规模本身。最新收购举措可谓强化了市场最愿意给苹果估值溢价的叙事——服务业务持续扩张、营收与利润结构更稳定、对创作者等高价值用户群的渗透更深、并且在创意软件领域更直接地向 Adobe份额发起冲击。更深一层看，这笔交易对苹果服务生态的意义，在于它强化了苹果近年一直在加速推进的“服务—软件—硬件”三位一体飞轮。MotionVFX 若被逐步整合进Creator Studio，本质上会增强 Mac以及Apple silicon在专业视频创作领域的吸引力，也会提高iPad系列产品在移动创作场景中的可用性。对苹果来说，这不是一笔孤立的软件收购，而是把专业创作者更深地锁定在苹果设备、苹果软件和苹果订阅体系之内，从而形成“硬件带订阅、订阅反哺硬件”的闭环。
- 2026-03-17 07:15:05
信也科技(FINV.US)全年净利润同比增长6.6% Q4国际业务营收占比达31.4%创历史新高
智通财经APP获悉，周一美股盘后，信也科技(FINV.US)公布了2025财年第四季度及全年业绩。财报显示，该公司Q4净营收达30.24亿元(人民币，下同)，净利润为4.16亿元，摊薄后每ADS收益为1.63元。Non-GAAP下，调整后营业利润为5.20亿元，摊薄后每ADS收益为1.77元。全年净营收为135.70亿元，同比增长3.8%，净利润为25.45亿元，同比增长6.6%。业务方面，截至2025年12月31日，中国市场累计注册用户数达1.874亿，同比增长8.6%;累计借款人数达2900万，同比增长8.2%。国际市场累计注册用户数达5210万，同比大幅增长45.9%;累计借款人数达1170万，同比显著增长67.1%。四季度，中国市场交易额为387亿元，未偿还贷款余额为683亿元;国际市场交易额为41亿元，同比增长41.4%，未偿还贷款余额为26亿元，同比增长52.9%，国际业务营收为9.509亿元，同比增长28.6%，占总营收的31.4%创历史新高。另外，信也科技首席财务官徐佳圆表示：“公司持续为股东创造可观回报：全年执行了1.072亿美元的股票回购，其中第四季度回购金额创纪录地达到4070万美元;我们将每股ADS股息提高10.5%至0.306美元，2025年全年派息总额约达7450万美元。公司董事长及高级管理团队近期还以其自有资金额外增持了190万美元股份，这充分体现了内部对我们公司估值及长期前景的坚定信心。”展望2026年全年，公司预计其总营收将在约115亿-129亿元的区间内。公司副董事长兼首席执行官李铁铮评论道：“展望未来，我们将凭借稳健的风险管理能力、持续的人工智能创新投入以及负责任的增长策略，在审慎管理中国业务的同时，继续加速推进可持续的国际化拓展。我们将乘着国际业务的良好势头，通过严谨的执行，矢志不渝地为用户、合作伙伴和股东创造增长与持久价值。”
