美的集團

智通財經APP獲悉，中銀國際發佈研報稱，上調美的集團(00300)目標價2%，從92.8港元升至94.7港元，維持“買入”評級。美的2026年第一季收入和淨利潤分別年增2.5%和2%。該行認為這組數據實際上令人鼓舞，並有望為市場帶來一些驚喜。

美的2026年第一季的業績也表明，公司透過產品驅動的市場份額增長、更加多元化的業務結構以及更有效率的內部管理和成本控制，成功應對逆境。因此，儘管美的仍將面臨與同行相同的挑戰，例如投入成本上升和地緣政治緊張局勢，但該行預計美的能夠更順利地克服這些風險，其更強勁的現金流增長將支持更多提升股東回報的舉措。

該行表示，2026年第二季可能依然充滿挑戰，但美的已制定應對計劃。除需求疲軟(尤其是在中國市場)之外，該行認為第二季度最大的挑戰將是成本上升，但美的可以通過以下方式緩解：1)提價，部分機型已在2026年第一季提價;2)將部分成本壓力轉嫁給原始設備製造商(OEM)客户;3)進行更多內部改革，例如渠道間整合庫存共享，以及更加謹慎地選擇供應商。近期，美的也與中集集團(02039)達成策略協議，鎖定其貨運價格，該行認為這使其比大多數同行定位更好。