MercadoLibre, Inc.

阿里巴巴

智通財經APP獲悉，在拉丁美洲電商和金融科技巨頭MercadoLibre Inc.(MELI.US)股價近期經歷大幅下跌之後，因成功預測2007年美國房地產次貸危機而聞名全球的“大空頭”邁克爾·伯裏(Michael Burry)發表最新動態稱他本人正在買入該公司股票，並且稱讚其為巴西、墨西哥和阿根廷的亞馬遜。

這位好萊塢電影《大空頭》原型、全球知名對衝基金經理當地時間週五在Substack訂閲平台上寫道，MercadoLibre股價已大幅跌至低於他錨定的估值水平，他已經正式建倉。邁克爾·伯裏稱這家拉美電商與金融科技巨頭是“巴西、墨西哥和阿根廷的亞馬遜”，並表示其整體銷售額今年將大幅增長30%，至超過400億美元。

“我預計，在15年或更長時間線內，長期年化投資回報率將至少達到15%。”他寫道。

這家總部位於烏拉圭蒙得維的亞的MercadoLibre(MELI.US)公司股價週五在美股市場大幅下跌12.7%——創下自2024年11月以來最大單日跌幅，此前該公司連續四個季度淨利潤指標不及華爾街一致預期，主要原因是在拉丁美洲數字化金融服務競爭加劇之際，公司正快速擴張。該股較6月創下的創紀錄歷史高點已大幅下跌逾30%。

MercadoLibre 是拉丁美洲最大規模的在線電商與金融科技生態系統企業之一，其業務核心包括 Mercado Libre 市場平台(在線電商市場) 和 Mercado Pago 金融科技平台(數字支付、貸款、投資與錢包服務)，服務覆蓋巴西、墨西哥、阿根廷等18個國家累計數億消費者，是拉美區域內電商與數字金融的基礎設施型平台。它還通過Mercado Envios物流服務、信用貸款Mercado Credito 和投資產品Mercado Fondo等多元化服務，形成了“電商/金融科技市場+數字支付+ 物流+數字信貸”深度集成的數字化生態系統。

MercadoLibre憑藉其深耕拉美市場多年所打造出的無比強大的電商+金融科技平台生態系統、廣泛的市場覆蓋和持續多年的投資，預計將在未來幾年繼續在拉丁美洲電子商務和金融科技領域保持絕對領先地位與強勁增長趨勢。

市場研究平台quartr.com預測數據顯示，拉丁美洲的電子商務市場預計將從2024年的1510億美元大幅增長至2028年的2700億美元。在拉美電商行業處於主導地位的MercadoLibre在該地區的電商業務與金融科技服務滲透率仍處於初期階段，意味着電商巨頭MercadoLibre有望憑藉該公司強大的電商+金融科技生態系統，在未來幾年彰顯井噴式的業績增長數據。

大空頭押注拉美“數字經濟引擎”! 為何在股價大幅回調後他看好MercadoLibre 的長牛邏輯?

從基本面角度來看，MercadoLibre 的營收增長速度極為強勁——例如2026年第一季度整體營收同比增長約49% 至88億美元，遠超市場預期，儘管利潤因重投入而承壓。其電商業務在巴西和墨西哥等核心市場擴張迅速，而金融科技業務Mercado Pago的交易量與信用派發規模同樣維持高速增長。

拉美地區整體電商滲透率仍低於發達市場，且數字支付及信貸服務滲透率亟待提升，有預測數據顯示2026年拉美電商市場規模將超過2000億美元，增速約為全球平均水平的1.5倍。這個增長環境可以説為MercadoLibre 提供強勁的TAM(可拓展市場規模)。

“大空頭”邁克爾·伯裏此時選擇看好MercadoLibre很可能基於其 “長期複合增長 + 網絡效應 +區域槓桿化紅利” 的投資邏輯——即該公司通過犧牲短期利潤(如免費送貨和物流擴張)換取市場份額和用户規模，強化生態壁壘;與此同時，金融科技業務的爆發式成長有望在未來貢獻更高利潤增量，更深層次地嵌入用户日常經濟生活，形成長期增長動力。

此外，當前股價較歷史高點大幅下挫(約下跌30%)，可能已經反映了市場對近期利潤增長放緩的擔憂，但在戰略擴張和區域增長趨勢下，估值與增長預期之間存在潛在“價值錯配”，使得一些對衝基金經理認為這是 “價值窪地 + 長期高回報機會” 的時點。

TipRanks彙編的華爾街分析師預期顯示過去3個月16名分析師更新12個月目標股價，他們對於MercadoLibre的平均目標價為2373.13美元，最高3000美元，最低1800美元，共識評級偏向“Strong Buy”，即強力買入。以當前股價約1632.52美元計算，若採用TipRanks的平均目標價2373.13美元，隱含上漲空間約45.4%，凸顯出分析師們認為MercadoLibre在經歷暴跌後存在較明顯上行空間。