應用材料公司

智通財經APP獲悉，全球半導體設備巨頭應用材料公司(AMAT.US)於週四美股盤後公佈了其2026財年第二季度財報，並以一份堪稱“炸裂”的成績單和遠超華爾街預期的業績指引，向市場傳遞了一個清晰的信號：由人工智能(AI)驅動的半導體投資熱潮，不僅沒有消退跡象，反而正在加速深化，為公司未來多年的增長奠定了異常堅實的基礎。

受此消息提振，公司股價在盤後交易中一度上漲近7%，延續了其今年以來的強勁漲勢。

財報顯示，在截至4月26日的第二財季，應用材料實現營收79.1億美元，同比增長11%，高於分析師平均預期的76.5億美元;淨利潤達到28.1億美元，合每股3.51美元，較去年同期的21.4億美元和每股2.63美元大幅躍升，調整後每股收益高達2.86美元，遠超分析師預期的2.66美元。

在營收規模擴張的同時，應用材料的盈利質量也達到了歷史級水平。第二財季，公司非GAAP毛利率達到50%，同比上升80個基點，創下逾25年來的最高紀錄。非GAAP運營利潤率同比擴大140個基點，達到32.1%。

該公司首席財務官Brice Hill詳細拆解了利潤改善的引擎。他指出，核心的半導體系統業務毛利率已逼近55%，這種結構性改善得益於針對差異化產品的“價值定價法”以及製造端的成本創新。自首席執行官Gary Dickerson 2013年執掌公司至今，應用材料的非GAAP毛利率已累計提升了驚人的800個基點。

從細分業務板塊來看，與AI芯片製造強相關的部門均錄得創紀錄收入。半導體系統部門(Semiconductor Systems)營收同比增長10%，達到59.7億美元的創紀錄水平。其中，受台積電(TSM.US)、三星(SSNLF.US)等頭部客户向環繞柵極(GAA)先進節點轉移、以及對現有FinFET節點追加產能的驅動，代工邏輯芯片設備收入刷新歷史紀錄。DRAM設備營收則達17億美元，同比增長18%，應用材料強調其作為全球第一存儲工藝設備供應商的地位，並預計將在下一代晶體管和器件架構變革中獲取更多市場份額。

應用材料全球服務(Applied Global Services, AGS)同樣表現不俗，營收同比增長17%至16.7億美元，受益於更高的工廠利用率和不斷擴大的裝機基數。Hill此次還上調了AGS業務的中期增長目標至中雙位數。

作為本次財報的最大亮點，應用材料給出的第三財季業績指引令市場人士驚喜。公司預計，在截至今年7月的第三財季，淨營收將約為89.5億美元，上下浮動5億美元，這意味着同比增速將接近23%，遠高於分析師預估的80.9億美元。同時，公司預計調整後每股收益將達3.36美元，上下浮動0.20美元，同比猛增近36%，而華爾街普遍預期僅為2.88美元。

對於全年度，應用材料更是大幅上調了核心業務的增長前景。Dickerson在電話會上表示，公司目前預計2026日曆年內其半導體設備業務的營收增幅將超過30%，這比此前“超過20%”的預測有了顯著提升。而在技術壁壘極高的先進封裝領域，公司預計2026年的封裝業務收入將勁增50%以上。Dickerson將此總結為：“我們投資佈局以迎接的AI增長，現在已全面發力。”

AI算力需求大爆發：從“生成式”走向“代理式”

財報後的電話會議上，Dickerson以罕見的強勢口吻描述了當下行業的景氣度。他指出，全球AI採用正在持續加速，需求熱點正從生成式AI向“代理式AI” (Agentic AI) 應用擴展。與以往不同，代理式AI需要更多CPU密集型的計算架構，這極大拉動了對DRAM和NAND存儲芯片的需求，為晶圓廠設備(WFE)創造了巨大的增量市場。

Dickerson強調：“我們對未來多年營收和利潤持續增長的基礎異常堅實。這種AI計算需求將是一個持續多年的驅動力。”Hill補充稱，公司追蹤的幾乎每一個領先指標都在走強，包括雲服務提供商的資本支出、晶圓廠利用率以及新晶圓廠項目的公告。應用材料目前已在全球範圍內追蹤超過100個工廠建設項目，僅僅過去一個季度就新增了10餘個。

前所未有的長期需求可見度正是管理層信心爆棚的關鍵。Dickerson透露，大型客户目前正在提供長達八個季度的滾動預測，“這是我在這個行業裏任何時期都不曾見過的長期可見度”。基於此，公司當前已經針對2027年的行業前景給出了“又一個創紀錄年份”的預判。

應用材料還用實際行動持續加碼AI投資。就在此次財報公佈數日前，公司宣佈了一項與全球芯片代工巨頭台積電的重大共同創新夥伴關係。雙方將在應用材料投資高達50億美元新建的硅谷“EPIC中心”內，進行從基礎研究到大規模量產的技術加速協作。台積電是這一設施的首個創始合作伙伴，三星、美光(MU.US)、SK海力士等存儲與邏輯芯片巨頭隨後也被宣佈加入。

Dickerson解釋稱，EPIC合作模式帶給應用材料的不僅是近在眼前的收入機會，更關鍵的是提供了“跨越多個技術節點的長期路線圖可見性”，這反過來將高效指引公司未來研發投入的重點，形成一個不斷自我強化的正向循環。

為了承接洶涌而來的訂單，應用材料在供應鏈上早已提前重注。Hill表示，通過在美國、歐洲和新加坡的擴建，公司的製造產能在過去數年裏已“近乎翻倍”。不僅如此，公司本季度還增加了物料準備、庫存水位和物流保障能力，以確保能夠無縫支撐客户未來幾年的激進擴產計劃。

總的來説，隨着每一座新建的數據中心、每一塊AI加速卡和推理芯片都必須經過其手下的精密設備才能問世，應用材料正牢牢佔據着AI算力供給鏈條的“物理咽喉”。晨星科技高級股票分析師William Kerwin在財報後評論，這份強勁的業績和指引，充分反映了“AI驅動的晶圓廠設備投資上升週期正在進一步走強”。

在財報電話會的尾聲，Hill向外界描繪了一個長期的增長圖景：“我們先前進行的那些投資，已使公司處於極具優勢的位置。隨着AI在整個半導體行業催生出新的增量需求，我們將繼續聚焦擴大收入、提升利潤率並強化運營槓桿。”