- 2026-06-05 14:40:04
羅氏(RHHBY.US)奧妥珠單抗注射液在華擬納入優先審評 適用於原發性膜性腎病
智通財經APP獲悉，6月4日，中國國家藥監局藥品審評中心(CDE)官網公示，羅氏(RHHBY.US)申報的奧妥珠單抗注射液擬納入優先審評，適用於原發性膜性腎病(pMN)成人患者的治療。奧妥珠單抗注射液(obinutuzumab)是一種經糖基工程優化的抗CD20單克隆抗體，旨在實現更深層次的組織B細胞清除。CD20是某些類型B細胞表達的蛋白質。在中國，奧妥珠單抗已於今年2月被CDE納入優先審評，用於治療2歲及以上原發性腎病綜合徵。今年2月，羅氏宣佈，其在成人原發性膜性腎病患者中開展的3期MAJESTY研究已達到主要終點。研究結果顯示，與活性對照相比，接受obinutuzumab治療的患者在兩年(104周)時實現完全緩解的人數顯著更多，差異具有統計學意義且具臨牀意義。安全性方面，研究結果與該藥物既往已建立的安全性特徵一致，未發現新的安全性信號。關鍵次要終點分析同樣顯示積極結果，包括在第104周總緩解率(完全緩解或部分緩解)以及第76周完全緩解率方面，obinutuzumab均較活性對照展現出具有統計學意義和臨牀意義的改善。
- 2026-06-05 11:59:34
自研算力扛不住！傳蘋果(AAPL.US)新版Siri借力谷歌雲+英偉達芯片 解鎖複雜AI功能
智通財經APP獲悉，據報道，蘋果(AAPL.US)計劃最早下週發佈新版Siri，該語音助手部分複雜查詢或將依託谷歌雲上的英偉達(NVDA.US)Blackwell B200 GPU處理。據報道，新版Siri還將採用英偉達機密計算技術，保障數據全運算流程加密。蘋果全球開發者大會(WWDC 2026)將於美國西岸時間6月8日至12日正式舉行。本次大會最大亮點之一是蘋果有望推出近15年變革幅度最大的全新Siri。媒體指出，蘋果選擇借力谷歌雲和英偉達芯片的做法，“與該公司長期以來試圖控制其產品所有關鍵要素的戰略背道而馳”。蘋果於2024年推出名為“私有云計算”(Private Cloud Compute)的自研服務器系統，作為人工智能戰略的一部分，但目前尚不清楚蘋果將如何把私有云計算融入新版Siri中。依託私有云計算，蘋果智能(Apple Intelligence)可調用大型服務器端模型處理高複雜度指令，輕量化需求則直接在終端設備完成處理。蘋果曾在發佈會上表示：“如果需要更強的算力，可以調用私有云計算服務，該服務僅上傳任務相關數據至搭載蘋果芯片的服務器進行處理。用户請求接入私有云計算後，相關數據不會被蘋果存儲、調取，僅用於完成單次用户指令。”此次採用英偉達芯片源於蘋果今年1月與谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)達成的合作協議。根據協議，蘋果依託谷歌Gemini大模型運行下一代Siri。但在Siri新增長文本總結、多模態問答等高算力功能後，蘋果的私有云計算服務器集羣可能難以承載完整Gemini模型的運算壓力。因此，蘋果轉向外部算力方案。蘋果也在探索兼顧雲端運算與隱私保護的方案，使用英偉達機密計算技術便是舉措之一。多家華爾街機構認為，即將到來的WWDC大會有望成為蘋果股價重新定價的關鍵催化劑。摩根士丹利分析師埃裏克·伍德林重申對蘋果的“增持”評級與330美元目標價，樂觀情境下目標價高達440美元，認為WWDC 2026是蘋果被市場重新定位為“AI贏家”的重要轉折點。
- 2026-06-05 11:04:16
押注“增長最快”健身風口：Peloton(PTON.US)收購普拉提新秀Skōp，打造力量擴張“核心支柱”
智通財經APP獲悉，Peloton Interactive Inc.(PTON.US)收購了專注於普拉提的初創公司Skōp，此舉為這家健身平台帶來新的技術專長，助力其在整體業務轉型之際擴展產品線並吸引新用户。Peloton首席執行官彼得·斯特恩在週四宣佈收購的新聞稿中表示：“普拉提是一個亟待體驗式革新的品類，正如我們對有氧運動所做的那樣。Skōp為我們的研發團隊帶來了差異化的技術和專業知識，使我們能夠繼續助力人們過上健康、強韌、長壽且快樂的生活。”這家總部位於紐約的跑步機和動感單車製造商表示，此次交易將作為其力量訓練品類擴張的“核心支柱”，並承諾“致力於打造全球最卓越的健康體驗”。公司援引《2025年體育與健身行業協會報告》的額外數據稱，第三季度用户對Peloton現有普拉提課程的參與度同比增長48%。該報告顯示，普拉提是美國增長最快的健身形式。Peloton一直在探索多種新產品類別以吸引新客户。公司還計劃將跑步機提升為更重要的業務重點——可能在其產品線中增加低價位型號。將Skōp納入麾下有助於公司改進現有普拉提產品，例如通過追蹤用户在每次訓練中的動作姿態。一位發言人表示：“雖然我們目前沒有未來產品的消息可分享，也不對研發工作置評，但我們一直在尋求擴展運動形式的機會，以滿足全球會員社羣不斷變化的需求。”Peloton成立於2012年，總部位於紐約，是美國互動健身平台的代表企業，主營業務涵蓋家庭健身硬件設備及在線互動課程服務，核心產品包括Peloton動感單車和Peloton Tread跑步機。2019年9月，公司在納斯達克上市，曾被譽為“健身領域的奈飛”。近年來，公司持續探索產品多元化與戰略轉型。2022年新增划船機產品線，2024年與TikTok達成獨家合作，2026年則相繼與OpenAI(旗下數據被整合至ChatGPT Health)和音樂流媒體平台Spotify達成合作，發力AI健康管理及內容分發。現任首席執行官彼得·斯特恩正是在這一轉型關鍵期掌舵，通過成本優化、產品線擴展與內容生態重構，推動Peloton從純粹的硬件製造商向全品類健康服務平台轉型。此前曾有消息報道Peloton向普拉提領域的更深層次擴張。在用户基礎萎縮、營收承壓的背景下，此次收購能否通過差異化創新激活存量會員、吸引新客羣，將成為市場關注的核心變量。
- 2026-06-05 10:13:32
IBM(IBM.US)與AT&T(T.US)被舉報隱瞞外國黑客入侵，涉嫌虛假保證以獲聯邦數十億美元合同
智通財經APP獲悉，根據一份由IBM(IBM.US)前網絡安全高管提起的訴訟，IBM與AT&T(T.US)的計算機系統屢次遭到外國黑客入侵，兩家公司未依法向美國政府披露這些入侵行為，涉嫌違法。原告威廉·巴洛曾任IBM威脅情報副總裁，他在起訴書中指控，兩家公司多年來未能披露多起與外國政府有關聯的攻擊者入侵事件，並在系統安全性方面作出虛假保證，以爭取和維持聯邦合同。這份針對IBM和AT&T的舉報人投訴於2020年密封提交，目前仍在紐約聯邦法院待審。本週，在美國政府決定不介入該案後，訴狀被公開，此前未見諸報道。該訴訟罕見地揭露了兩家大型政府承包商涉嫌存在的安全漏洞，引發了對網絡敏感信息保護能力以及企業披露此類入侵責任的質疑。訴狀稱，黑客涉嫌侵入了IBM龐大的雲計算基礎設施——該系統廣泛用於美國政府多個部門，包括軍方。AT&T代表IBM運營這一“核心網絡”，這家總部位於達拉斯的電信公司的系統也是該網絡的一部分。投訴指控，外國及身份不明的黑客多次滲透該網絡，兩家公司有時無法確定誰侵入了系統、竊取了什麼信息。訴狀還指出，IBM在簽署政府協議前淡化或隱瞞了相關事件——這些協議要求IBM證明其不存在重大未解決的網絡安全問題。IBM發言人亞當·普拉特表示：“該投訴於六年前提出，美國司法部決定不予介入。IBM相信我們的行動嚴格遵守法律。”AT&T代表未迴應置評請求。根據訴狀，巴洛自2002年起兩度任職於IBM，2017年至2019年辭職前擔任威脅情報副總裁。2018年《紐約時報》的一篇報道曾引用他關於IBM在一輛定製半掛卡車改裝移動指揮中心提供網絡培訓的內容。離職後，巴洛仍在安全行業保持活躍，參加行業會議並發表演講。巴洛的律師賈森·T·布朗拒絕討論當事人辭職的具體情況，也未説明司法部是否已對《虛假申報法》訴訟中的指控展開調查。布朗表示，政府決定介入此類案件往往需要多年時間，而聯邦官員選擇不介入並不代表投訴缺乏依據。他補充稱，這些指控涉及AT&T和IBM與聯邦政府的數十億美元業務往來。布朗所在的Brown, LLC律所表示：“我們期待積極訴訟此案。你不能一邊向聯邦政府兜售網絡安全服務，一邊自己公司內部卻涉嫌存在這些安全問題。”巴洛在訴狀中稱，他本人親眼目睹了IBM核心網絡的多次入侵，並受到高管施壓，要求他軟化內部報告、省略細節。巴洛聲稱，他知道有具體實例顯示IBM高級管理層“積極採取措施掩蓋和隱瞞”美國監管機構及政府客户的入侵事件。訴狀稱：“數據泄露規模如此之大，核心網絡設計如此拙劣，以至於IBM和AT&T都無法確切知道哪些數據被泄露、被誰泄露、在哪裏泄露，以及是否有數據被竊取、篡改或以任何方式修改。”《虛假申報法》禁止向美國政府提交虛假的付款申報。該法允許私人舉報人代表政府起訴涉嫌欺詐的行為。聯邦當局可以介入並實質接管此類案件。政府最多可追回三倍於其損失的賠償，舉報人可獲得其中一部分。紐約一名聯邦法官今年春天下令解封該訴訟，此前美國政府決定不介入。法院記錄未解釋政府的決定，巴洛的律師布朗表示，他不清楚政府的動機。國防部和司法部未迴應電子郵件提問。
- 2026-06-05 10:07:14
Meta(META.US)AI負責人看好消費者健康賽道 “AI+健康”模型助力突圍同質化競爭
智通財經APP獲悉，Meta Platforms(META.US)首席人工智能官Alexandr Wang週四透露，公司未來的人工智能(AI)模型將通過強化健康管理功能，與競爭對手區分開來。這標誌着Meta在AI戰略中將消費者健康能力作為核心差異化方向。健康管理成為核心競爭力Wang表示，隨着Meta計劃將AI模型擴展至數十億用户，健康管理領域將是“至關重要的應用方向”。Muse Spark是Meta Superintelligence Labs(MSL)推出的首個大型AI模型，其性能已超越Meta內部先前系統，併為整合健康管理功能提供基礎。“Muse Spark雖然尚未達到Claude和ChatGPT等頂尖前沿模型水平，但其表現已超出我們的內部預期，並且健康管理功能是其最顯著優勢。” Wang説。未來，Meta計劃將健康功能整合至Instagram、Facebook及WhatsApp等核心消費者應用中，以實現日常健康管理和個性化服務。29歲的Alexandr Wang此前創立數據標註初創公司Scale AI，並在首席執行官Mark Zuckerberg對Meta AI業務進行大規模重組後加入公司。Meta向Scale AI投資140億美元，被廣泛視作吸引Wang加盟的關鍵舉措。自加入後，Wang領導MSL團隊開展模型研發，並在今年4月推出Muse Spark，成為Meta自數十億美元AI計劃啓動以來的首個AI系統。消費者健康與AI商業機會隨着AI聊天機器人在醫療健康領域的應用快速增長，用户對診斷、健身、營養指導及心理健康的需求日益旺盛。Wang指出，Muse Spark在開發過程中發現了一些生物風險，這促使團隊在模型發佈前採取風險控制措施，並決定不以開源方式提供該模型。“安全和隱私是我們的首要考量，因此我們選擇內部控制模型的發佈，而非將其模塊開源給外部開發者。” Wang表示。這表明Meta正力求在保持創新速度的同時，加強模型的風險管控和用户安全保障。與競爭對手的差異化在AI競爭激烈的當下，Anthropic PBC的Claude、OpenAI的ChatGPT等已成為市場標杆。Meta選擇將健康管理作為差異化賣點，旨在提升消費者日常使用粘性，併為長期盈利模式提供支撐。Federated Hermes亞洲股票主管Jonathan Pines分析認為，健康與生活方式整合可能成為Meta AI產品的關鍵價值點：“在AI產品日益同質化的背景下，直接關聯用户健康管理的能力將決定長期用户留存和商業化潛力。”展望未來Meta的AI戰略顯示出兩個顯著特點：一是瞄準消費者核心需求領域，尤其是健康管理;二是強調模型風險控制和內部監管。隨着Muse Spark及後續模型持續迭代，Meta可能在AI健康應用和日常生活整合上搶佔先機，同時與OpenAI、Anthropic等保持正面競爭。Meta計劃在未來幾個月內持續優化模型，探索更多健康管理功能的落地場景，並逐步推動其在核心社交平台的商業化應用。
- 2026-06-05 09:19:38
量子計算板塊“標杆IPO”誕生！Wedbush：Quantinuum(QNT.US)上市標誌行業邁向成熟
智通財經APP獲悉，量子計算公司Quantinuum(QNT.US)週四正式登陸美股市場，盤中一度漲超13%，最終收漲0.63%，報60.38美元。該股首次公開募股(IPO)定價最終定格在60美元，顯著高於此前多次上調後的IPO定價發行區間。在投行Wedbush看來，Quantinuum的上市是量子計算板塊的重要里程碑。Wedbush分析師安託萬·勒戈表示，Quantinuum選擇傳統IPO方式上市，而非許多量子計算企業採用的SPAC路徑，是“量子計算領域具有標誌性意義的公開上市交易”，對提升整個行業的可信度和市場關注度具有重要意義，並認為該公司是一項“機構級的頂級量子資產”。隨着Quantinuum正式登陸資本市場，目前量子計算行業的總市值約為750億美元。不過，勒戈預計該行業未來仍將迎來大幅增長。他在接受採訪時表示，未來五至十年內，該行業市值有望達到“數千億美元、甚至超過1萬億美元”。儘管Quantinuum目前的收入規模仍然有限——預計2025年營收僅為“數千萬美元”，但勒戈強調，量子計算企業的估值更多反映的是長期發展潛力，而非短期基本面表現。他表示：“就像支撐這些計算系統的那些令人驚歎的物理學原理一樣，量子計算行業的估值有時也同樣令人驚歎，甚至有些超乎想象。”這位分析師指出，2028年至2030年將成為量子計算行業發展的關鍵時期。屆時，市場普遍預期量子計算將實現“量子優勢”，並推動商業化應用進入加速普及階段。Quantinuum是一家從美國老牌工業巨頭霍尼韋爾拆分出來的量子計算機開發商。該公司專注於開發量子計算系統和軟件，目標是將量子技術大規模商業化，用於企業和政府端量子計算應用。該公司的運營理念是，未來計算將在本質上呈現混合形態，結合經典處理器、基於GPU的加速計算以及量子處理單元，以解決傳統系統無法高效解決的問題。其業務涵蓋硬件開發和軟件，目標應用場景覆蓋人工智能、網絡安全、藥物發現和材料科學等領域。Quantinuum在量子計算賽道上專注於“離子阱量子計算”(trapped‑ion quantum computing)這一細分技術路線。公司硬件平台基於電荷耦合離子阱(QCCD)架構，利用被電磁場捕獲的離子作為量子比特，通過精密激光控制實現高保真、全互聯的量子邏輯操作，這種架構有利於更高的物理保真度和可擴展性，是當前推進容錯量子計算的一條主攻路線。全球量子計算已經進入“從實驗演示走向容錯工程化”的里程碑階段，距離真正大規模商業化漸行漸近。當前最重要的進展不是單純堆物理量子比特數量，而是邏輯量子比特、量子糾錯、錯誤率閾值和模塊化互聯。Quantinuum的H系列量子機(如 Helios 系統)已在實際性能指標上刷新記錄，並通過實時誤差糾正和全聯通佈局強化了向大規模邏輯比特推進的技術基礎。與超導量子比特(比如谷歌或者IBM路線)相比，離子阱平台在長相干時間、高保真度和邏輯操作可靠性方面具備相對結構性優勢，這使得Quantinuum的技術堆棧開始從硬件向全棧量子解決方案(含開發軟件、應用中間件、算法庫)延伸，以支持從化學模擬到金融優化、網絡安全等行業應用。該類型策略不僅聚焦提高單機性能，還試圖以量子硬件與軟件的協同推進，構建可部署於真實業務場景的“AI+量子計算”的混合經典‑量子計算工作流。量子計算髮展迅速，資金盯上“下一代計算革命”量子計算——被華爾街分析師們普遍視為“下一代計算革命”的核心引擎，雖然仍處早期發展階段，但該項前沿技術加速突破與資本熱度正在共振，“量子計算熱潮”已從科研敍事走向融資、上市與估值擴張的新一輪科技股敍事。美國政府近期通過商務部與九家量子公司簽署意向書，擬投入約20.13億美元並換取非控股股權，其中Quantinuum將獲1億美元，用於推進大規模、容錯型離子阱量子計算機研發;IBM(IBM.US)更是獲得10億美元資金支持。這些都説明量子計算已被美國視為與半導體、人工智能、國防和網絡安全同級別甚至更高級別的戰略級別基礎設施建設主題，而不僅是風險投資主題。雖然容錯量子計算機真正落地尚需數年，全球主要架構路線上均獲得實質進展：從離子阱(Quantinuum公司)、超導(IBM以及Rigetti)、退火(D‑Wave公司)、中性原子(Atom Computing公司)到光子(PsiQuantum)等多種技術，並獲得政府資金佈局，反映出行業尚無單一路線定論，而是以“多路徑並行突破”提高整體可達性。同時，IBM通過構建生態體系，已有逾325家財富500強企業、科研機構與政府部門使用其量子平台開展化學與材料科學等應用實驗，為從研究向行業級應用過渡積累早期業務案例基礎。IBM宣佈未來五年將在量子計算領域投入超過100億美元(涵蓋研發、資本支出、製造擴能、生態合作與併購)以在 2029年前構建可糾錯、可執行復雜任務的大規模量子計算機，標誌着其技術追趕從實驗性系統過渡到工程化與規模化戰略部署。迄今，IBM已部署 超90套量子系統，並通過構建新型量子芯片製造子公司(Anderon)落實本土製造能力，這些舉措在行業內遙遙領先。從技術進度看，量子計算正在明顯加速，但距離“全面大規模商業化”仍有關鍵門檻。當前真正的分水嶺不是物理量子比特數量本身，而是糾錯、相干時間、門保真度、可擴展互連、低温/真空工程、控制電子學和軟件棧能否協同邁向容錯量子計算。Quantinuum主攻離子阱路線，優勢在於高保真門操作和長相干時間，適合推進高質量邏輯量子比特;IBM主攻超導路線，並宣佈未來五年投入100億美元，目標是在 2029年實現可運行復雜、低錯誤率計算的大規模量子計算機，同時其路線圖顯示 2026年將原型化實時糾錯解碼器，這是邁向可擴展容錯計算的關鍵能力。量子計算等前沿技術也是摩根大通主導的華爾街戰略資金的核心聚焦點之一。此前在2025年10月，摩根大通重磅宣佈 “安全與韌性計劃(Security and Resiliency Initiative)”——十年投資總量1.5萬億美元，用於“促進、融資和投資”關乎美國經濟與國家安全的核心產業。該項計劃的重點涵蓋四大最關鍵方向：美國核心供應鏈與先進製造(含稀土等關鍵礦產、醫藥前體、機器人等)、國防與航天、能源獨立與多元化韌性、最前沿與核心戰略類技術趨勢(AI、核聚變、網絡安全以及量子計算等)。
- 2026-06-05 08:45:04
SpaceX 1.8萬億美元估值不貴？華爾街投行“火上澆油”：到2030年AI營收將激增100倍
智通財經APP獲悉，華爾街分析師向有意參與SpaceX首次公開募股(IPO)的投資者表示，他們預測該公司的人工智能(AI)部門營收到2030年將增長100倍，以此印證該公司1.8萬億美元的目標估值具備合理性。知情人士透露，Evercore ISI的研究分析師預計，SpaceX的AI部門到2031年的銷售額將達到7550億美元，遠遠高於去年的32億美元。該研究團隊認為，屆時SpaceX總營收將突破1萬億美元，而2025年為187億美元。據報道，當地時間週四上午，華爾街多家公司與潛在買家會面，推介埃隆·馬斯克旗下火箭、衞星和人工智能公司SpaceX的上市條款。這家總部位於德克薩斯州的公司已啓動路演。根據提交給SEC的文件，SpaceX計劃以每股135美元的價格發行約5.556億股股票。按此價格計算，SpaceX的市值將接近1.77萬億美元。該公司計劃通過IPO籌集750億美元，有望締造史上規模最大的IPO。這一史詩級IPO引得華爾街投行競相入局，高盛、摩根士丹利、美國銀行、花旗、摩根大通領銜，合計23家投行組成承銷團。高盛集團研究團隊也為SpaceX設定了雄心勃勃的目標。據知情人士透露，高盛分析師預計，到2030年，SpaceX總營收將達到4740億美元，其中AI部門營收將增長近100倍，達到近3220億美元。Evercore則預測2030年SpaceX總營收將達到4860億美元，AI部門營收為3310億美元。知情人士透露，高盛團隊預計，在SpaceX 2029年自由現金流跌至負1050億美元的低谷後，2031年的自由現金流將達到720億美元以上。Evercore ISI 的研究團隊預測，到2031年，AI部門營收佔比將從不到五分之一增長到 74%， 而其太空業務的營收佔比將下降到 1%，而去年這一比例超過20%。知情人士透露，上述兩家華爾街機構都預計，SpaceX的通信部門(主要由其衞星互聯網服務構成)的銷售額將從去年的約114億美元增長到2030年的超過1400億美元。與此同時，火箭業務部門預計在2030年實現約80億美元的營收，比去年的41億美元增長近一倍。各團隊還預測，SpaceX的資本支出將在2030年飆升至3600億美元以上，高於去年的200多億美元。Evercore預測，到2031年支出將幾乎翻倍，達到7320億美元，其中與AI相關的支出約為6660億美元，是去年支出的50多倍。高盛在對標估值時選取多類參照標的：包括英偉達(NVDA.US)、馬斯克旗下特斯拉(TSLA.US)等美股 “七大科技巨頭”，AST SpaceMobile(ASTS.US)、Rocket Lab(RKLB.US)等太空公司，CoreWeave(CRWV.US)、NEBIUS(NBIS.US)等AI公司以及市場寵兒Palantir(PLTR.US)。SpaceX計劃6月11日完成IPO定價，6月12日正式上市。其股票將在納斯達克和納斯達克德州交易所交易，代碼為“SPCX”。Wedbush Securities全球科技研究主管Dan Ives直言，SpaceX的IPO將是一場“分水嶺事件”，不僅會打破紀錄，也將為隨後OpenAI和Anthropic PBC的IPO奠定基調。這位資深股票分析師週三表示：“把爆米花準備好吧：SpaceX、OpenAI、Anthropic接連登場，未來幾個月會非常有看頭。”做空博弈悄然醖釀值得注意的是，儘管多家投行力挺SpaceX，但圍繞天價估值的做空博弈悄然醖釀。部分分析師在SpaceX上市前頻頻“潑冷水”。晨星分析師Nicolas Owens的折現現金流模型預測SpaceX的估值僅為7800億美元，不到目標估值的一半。PitchBook資深研究分析師Franco Granda認為，SpaceX合理估值為1.5萬億美元，其餘是太空、AI敍事與“馬斯克光環”的溢價。隨着SpaceX IPO進入路演階段，未能躋身承銷名單的傑富瑞意外成為市場焦點。有報道稱，部分看空SpaceX估值的對衝基金開始接觸傑富瑞，希望在SpaceX上市後通過該行安排空頭交易。由於承銷銀行在IPO期間通常面臨更多合規和利益衝突限制，未參與承銷的傑富瑞被市場視為潛在的做空交易渠道。不過，傑富瑞 CEO Rich Handler隨後否認相關説法。他表示，傑富瑞並未參與任何針對SpaceX的做空業務，也不會推廣與SpaceX或其他IPO項目相關的做空交易。
- 2026-06-05 08:39:41
傳SpaceX IPO定價維持135美元：需求火爆 強勢敲定“一口價”！
智通財經APP獲悉，據知情人士透露， SpaceX(SPCX.US)已告知承銷銀行，該公司打算維持其擬議的每股135美元的首次公開募股價格，不設價格區間，不進行向下修正，這表明該公司對其路演過程中的投資者需求感到滿意。計劃中的定價將支持籌集約 750 億美元的資金，這將使此次發行成為有史以來規模最大的 IPO，並使埃隆·馬斯克領導的這家公司的估值達到約 1.77 萬億美元。若承銷商全額行使超額配售權，總募資將達862億美元，一舉打破沙特阿美2019年創下的294億美元IPO紀錄，成為全球有史以來規模最大的上市公司發行。股票預計於6月11日發行，6月12日正式在納斯達克全球精選市場及納斯達克德克薩斯交易所掛牌交易，代碼為“SPCX”。這項決定引人注目，因為公司通常會在路演期間利用投資者會議來評估市場需求，然後再最終確定定價。儘管有消息人士提醒，在股票開始交易之前，發行價仍有可能發生變化，但SpaceX目前的立場表明，儘管這筆交易規模空前，管理層仍認為沒有必要調整條款。這一定價決定背後，是SpaceX對投資者需求的極度自信——據熟悉路演流程的人士透露，機構投資者諮詢量遠超出大型IPO路演的通常水平，需求遠超常規募資體量的消化能力。此次強勁的市場反應凸顯了華爾街對投資這家全球最具價值的私營公司之一的濃厚興趣。SpaceX在商業發射、通過星鏈(Starlink)提供衞星通信服務以及在國家安全任務中日益重要的作用方面的領先地位，使得此次IPO成為近年來最受矚目的市場首秀之一。“一口價”策略：打破華爾街規則，彰顯絕對自信在美股市場，大型IPO的標準流程是先公佈一個價格區間(如120-140美元)，隨後通過為期數週的路演收集機構投資者的反饋，最終根據認購倍數在區間內確定最終發行價。這種機制的核心邏輯在於“價格發現”——讓市場告訴你公司值多少錢。但SpaceX選擇了一條截然不同的路徑：直接鎖定135美元，不設區間，不進行動態調整。這一策略在美股市場極為罕見，在亞歐市場則更為普遍。“這已經不是‘傲慢’了，”一位參與此次IPO的華爾街投行人士向媒體形容，“這是一種‘你要不要隨你’的態度。SpaceX在告訴市場：我們不需要你的價格建議，我們知道我們值多少錢。”這種“一口價”策略之所以可行，根本原因在於供需關係的極度失衡。據報道，SpaceX計劃將IPO股份中高達30%的比例分配給散户投資者，對應零售認購金額高達225億美元。這一數字超過了過去一年特斯拉散户淨買入總量的兩倍，甚至高於過去一個月流入所有資產類別的散户資金總量。在機構端，高盛、摩根士丹利、美國銀行、花旗集團和摩根大通組成的聯席主承銷團，加上另外18家參與銀行，幾乎囊括了全球所有頂級投行。而SpaceX甚至還在與承銷商就服務費率進行談判，計劃將承銷費率壓低至0.75%以下——考慮到750億美元的募資體量，承銷團仍將獲得約5億美元的佣金收入。對於SpaceX而言，這是一場真正的“賣方市場”遊戲。此次IPO的一大特點是極高的稀缺性。5.556億股僅佔公司全部流通股的4.2%，其餘95.8%的股份由馬斯克和其他內部人士長期持有。公司採用全一級市場發行結構，現有股東不在上市時出售持股，首次解禁至少延後至2027財年第二季度業績發佈後。馬斯克本人也將面臨366天的禁售期。其通過持有A類股與B類股合計控制SpaceX約82.4%的投票權，賬面持股估值約8665億美元。上市後，以135美元發行價計算，馬斯克淨資產將達9880億美元，距全球首位“萬億富豪”僅一步之遙。財務的“雙面鏡像”：星鏈獨木支撐，AI黑洞持續吞噬在敍事與估值的爭論之外，SpaceX的財務數據本身呈現出鮮明的兩面性，給投資者的價值判斷帶來了不小挑戰。招股文件顯示，SpaceX 2025年全年實現營收187億美元，較2024年的140億美元有顯著增長，但同期淨虧損由2024年的盈利7.91億美元急轉直下至虧損49.4億美元。進入2026年第一季度，虧損進一步擴大至約43億美元。具體業務表現呈現極度分化態勢：星鏈——唯一盈利的支柱。 2026年第一季度，星鏈業務營收約32.6億美元，佔總營收69%;營業利潤約11.9億美元。截至2026年3月底，星鏈訂閲用户已達1030萬户，較一年前近乎翻倍。在軌衞星接近1萬顆，服務覆蓋164個國家和地區，已從高成本實驗轉化為具備全球規模效益的現金“印鈔機”。值得注意的是，星鏈的每用户月均收入(ARPU)已從2023年的99美元降至2026年第一季度的66美元，三年跌幅達33%——國際化擴張雖拉高了用户基數，但因低價市場佔比上升而稀釋了單户收益。航天業務——戰略性虧損。 2026年Q1營收6.19億美元，營業虧損6.62億美元。火箭發射的虧損本質上是基礎設施投資：每一次發射都在為星鏈鋪衞星，都在驗證星艦的可回收能力。SpaceXAI——仍在鉅額“輸血期”。 2026年Q1營收8.18億美元，營業虧損24.69億美元。2025年全年虧損63.55億美元，燒錢主要集中在算力、數據中心和人才引進。SpaceX計劃將IPO募集資金用於擴張AI業務、火箭發射及衞星基礎設施。但募資也帶有一定的“剛性兑付”壓力——公司須在上市後六個月內，使用部分債務融資及本次IPO所得償還至少部分共200億美元的過橋貸款，該貸款此前主要用於置換馬斯克旗下其他公司的高息垃圾債。為緩解AI業務的資金壓力，SpaceX已與Anthropic簽署合同，向後者提供AI算力服務，合同金額為每月12.5億美元。儘管雙方均可提前90天通知終止協議，但這筆訂單仍為公司未來數年提供了可預期的現金流支撐。治理爭議：馬斯克的“超級控制權”引發股東保護疑慮SpaceX的IPO結構還引發了關於公司治理的討論——上市後的SpaceX，並非投資者通常理解的“公眾公司”。招股文件顯示，馬斯克通過持有B類股(每股10票投票權，A類股每股1票)控制約84.4%的投票權，持有93.6%的B類股份，足以決定51%的董事會席位，並可阻止任何罷免自身領導職位的決議。更值得關注的是，馬斯克的股權獎勵機制與火星殖民計劃掛鈎。他於2026年1月獲得了10億股與業績掛鈎的限制性股票，其兑現條件除了SpaceX市值達到特定里程碑外，還要求公司在火星上建立“至少有100萬居民的永久人類殖民地”。這意味着，華爾街投資者的財務回報與一個數十年後的人類多行星目標在制度上被綁定在了一起。非營利組織聯合體Alliance to Protect Shareholder Value於5月26日發表聲明，批評SpaceX的治理政策“試圖以新穎且魯莽的方式嚴重削弱對股東的保護，同時賦予SpaceX領導層近乎全部的行政權力”。批評者指出，在這種治理結構下，少數股東幾乎沒有任何制衡機制來影響公司的戰略方向。
- 2026-06-05 06:19:38
美股異動 | 量子計算公司Quantinuum Inc(QNT.US)登陸美股市場 收盤微漲0.63%
智通財經APP獲悉，週四，量子計算公司Quantinuum Inc(QNT.US)登陸美股市場，開盤股價漲超13%，但最終僅小幅收漲0.63%，報60.38美元。IPO價格為60美元。該公司成立於2021年，由霍尼韋爾量子計算部門與英國劍橋量子公司合併而來。Quantinuum將自身定位為"全棧量子計算平台"，橫跨硬件與軟件兩大領域。其客户涵蓋製藥、材料科學、金融、政府及工業市場，包括摩根大通和安進。Quantinuum今年第一季度營收為524萬美元，同比大幅下降73%；淨虧損達1.365億美元，遠高於上年同期的3050萬美元。反映客户合同總價值的預訂量指標在今年一季度為130萬美元，低於去年同期的190萬美元。
- 2026-06-05 06:04:51
隔夜美股 | 三大指數漲跌不一 道指創歷史新高 美光科技(MU.US)跌7.7%
智通財經APP獲悉，週四，三大指數漲跌不一，道指上漲逾870點並創歷史新高。博通(AVGO.US)重挫拖累納指走低。【美股】截至收盤，道指漲874.86點，漲幅為1.73%，報51561.93點；納指跌23.02點，跌幅為0.09%，報26830.96點；標普500指數漲30.63點，漲幅為0.41%，報7584.32點。英偉達(NVDA.US)漲近2%，美光科技(MU.US)跌7.7%，博通(AVGO.US)跌超12%。納斯達克中國金龍指數收跌0.6%，小鵬汽車(XPEV.US)跌3.5%。【歐股】德國DAX30指數漲140.84點，漲幅0.57%，報24952.47點；英國富時100指數漲25.32點，漲幅0.25%，報10357.62點；法國CAC40指數漲93.87點，漲幅1.15%，報8244.29點；歐洲斯托克50指數漲51.83點，漲幅0.86%，報6105.40點；西班牙IBEX35指數漲102.93點，漲幅0.57%，報18278.93點；意大利富時MIB指數漲149.34點，漲幅0.30%，報50187.50點。【亞洲股市】日經225指數跌1.36%，韓國綜合股價指數跌1.84%，印度Sensex指數微漲。【美元指數】衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.11%，在匯市尾市收於99.419。截至紐約匯市尾市，1歐元兑換1.1614美元，高於前一交易日的1.1598美元；1英鎊兑換1.3425美元，高於前一交易日的1.3416美元。1美元兑換160.02日元，低於前一交易日的160.03日元；1美元兑換0.7892瑞士法郎，低於前一交易日的0.7924瑞士法郎；1美元兑換1.3899加元，高於前一交易日的1.3895加元；1美元兑換9.3737瑞典克朗，低於前一交易日的9.4065瑞典克朗。【加密貨幣】比特幣跌超2.5%，報63261美元；以太坊跌超3.8%，報1760美元。【原油】紐約商品交易所7月交貨的輕質原油期貨價格下跌2.98美元，收於每桶93.04美元，跌幅為3.10%；8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌2.78美元，收於每桶95.03美元，跌幅為2.84%。【貴金屬】現貨黃金上漲約0.7%至每盎司4475.67美元；現貨白銀報每盎司73.871美元。【宏觀消息】波士頓聯儲：伊朗戰爭對美國勞動力市場影響有限。據報道，波士頓聯儲認為，面對類似1970年代的石油危機，通脹成本依然存在，但就業風險似乎遠小於50年前。隨着伊朗局勢持續緊張，勞動力市場已顯現出復甦的早期跡象。如果能源供應中斷對就業構成的風險較小，那麼央行面臨的挑戰將從管理滯脹風險轉向防範新一輪的價格壓力。在最新研究中，該行認為，一場規模相當於伊朗戰爭所引發的石油衝擊，將導致通脹顯著上升，但對全國就業幾乎不會產生影響。經濟學家表示：“美國經濟對石油衝擊的脆弱性並未消除，而是發生了轉變。如今，石油衝擊對貨幣政策構成的挑戰可能較小，使政策制定者能夠更專注於通脹面臨的更大風險。”研究人員估計，美伊衝突導致油價上漲了33%，這一幅度具有歷史意義，但並非前所未有。當前美國經濟的結構與以往能源危機時期不同，使其能夠吸收如此規模的衝擊，同時對全國就業造成的損害要小得多。美國上週抵押貸款利率小幅下跌。上週，美國抵押貸款利率略有下降，因為賣家難以找到願意接受其報價的買家。據房地美數據，30年期固定貸款利率均值從6.53%降至6.48%。而一年前的同期，該利率為6.85%。隨着伊朗戰爭引發的經濟不確定性推高通脹預期，並導致住房貸款利率居高不下，銷售旺季正面臨高昂借貸成本的壓力。庫存增長速度超過需求，導致全國各地許多賣家難以吸引買家出價。Redfin房產經紀人Patricia Ammann表示，房價上漲的勢頭已不如五年前，因為高昂的汽油價格和生活成本的上升，使得潛在買家更不願推高房價。Anthropic呼籲全球暫緩前沿AI研發。Anthropic公司呼籲各大頂尖人工智能實驗室考慮放緩研發步伐，並指出AI系統的演進速度極快，可能很快就能在無需人類干預的情況下實現自我改進，而這種能力恐將引發重大的社會風險。Anthropic週四在一篇博客文章中披露了內部數據，詳實記錄了其最先進的模型正以何等驚人的速度實現性能提升。文章指出，AI模型的進步似乎正朝着“遞歸式自我改進”的方向邁進，即AI系統能夠在無需人類干預的情況下實現自主優化。文章稱：“我們認為，如果世界可以選擇放緩或暫時中止前沿人工智能的研發，以使社會結構和相關研究能夠跟上技術發展的步伐，這對世界是有益的。”文章提議達成一項全球協議，明確如何可能放緩人工智能的研發速度，並建立一種機制來驗證競爭對手是否遵守該協議。美國初請失業金人數升至22.5萬 創2月以來新高。美國至5月30日當週初請失業金人數為22.5萬，高於預期的21.3萬以及修正後前值21.2萬，為2月第一週以來最高水平。四周移動平均值為21.475萬，高於上週的20.825萬。續請失業金人數為177.7萬，略低於預期的178.0萬。初請失業金人數上升，表明就業形勢有所走弱，但仍相對較低水平且平穩。續請失業金人數小幅下降。需要注意的是，續請失業金數據有一週延遲，因此下週的數據將與本週的初請失業金數據對應。美股盤前交易漲跌互現，道指期貨漲1%，標普500指數期貨跌0.22%，納指期貨跌超1%。美債收益率走低，2年期國債收益率報4.039%，下跌4.5個基點；10年期國債收益率報4.455%，下跌3.8個基點；30年期國債收益率報4.960%，下跌3.0個基點。【個股消息】高盛：預估SpaceX(SPCX.US)人工智能部門收入五年暴增100倍。據報道，高盛估計，支撐SpaceX約1.78萬億美元IPO估值的一個核心假設是，其人工智能部門收入將從2025年的32億美元增長約100倍，到2030年達到3220億美元；與此同時，SpaceX的總收入預計將在同期從187億美元上升至4740億美元。招股説明書顯示，xAI在2025年錄得64億美元的虧損。高盛還預計，該人工智能部門收入將在2026年同比增長388%，達到156億美元，並在2027年達到345億美元；星鏈和火箭業務收入預計到2030年將分別達到1440億美元和83億美元。【大行評級】Truist Securities：將博通(AVGO.US)目標價從545美元上調至550美元
